风险提示：新建项目投产进度不及预期；重要原材料与能源价格大幅波动；下游需求不及预期；产业政策风险等。7月10日，三美股份獲山西證券買入評級，近一個月三美股份獲得2份研報關注。
研報預計2024年上半年實現歸母淨利潤3.34-4.34億元，同比增加2.04-3.04億元，同比增速爲157.19%-234.35%；預計2024年上半年實現扣非歸母淨利潤3.25-4.23億元，同比增加2.00-2.97億元，同比增速爲158.93%-236.61%。根據公司業績預告折算2024年上半年基本每股收益爲0.55-0.71元。受益於配額管理實施與原材料價格下降，三代製冷劑盈利能力提升。
研報認爲，配額政策對供應端形成限制，製冷劑長期格局向好。三季度空調內銷排產量有所下調，相對屬於製冷劑採購淡季，價格或短暫回落；四季度供應端或出現配額餘量偏少的情況，再次提振製冷劑市場價格。配額政策和供需關係仍是影響製冷劑價格的關鍵因素，配額限制下，製冷劑供給受限，需求穩定增長，製冷劑供需與競爭格局持續向好。
風險提示：新建項目投產進度不及預期；重要原材料與能源價格大幅波動；下游需求不及預期；產業政策風險等。
