徽商銀行與其大股東“中靜系”之間多年的“纏鬥”升級！
雖然在今年“中靜系”和徽商銀行關於2023年度分紅方案之爭中，以“中靜系”暫敗告一段落，但對徽商銀行而言無異於“傷敵一千，自毀八百”。
此前2016年及2017年連續兩次要求提高分紅未能如願後，“中靜系”便與徽商銀行董事會之間摩擦不斷。包括拒絕在A股申報材料上簽字、直言徽商銀行公司治理存在問題、公開聲稱與徽商銀行董事長有分歧、反對存款保險基金入股成爲第一大股東、甚至多次欲清倉徽商銀行股權......
如今，在新“國九條”要求強化上市公司現金分紅監管背景下，“中靜系”三度提交的提高分紅比例議案再遭否決，其與徽商銀行分道揚鑣的心意或將更加堅定，脫手股權的動作有望進一步加快。而這也意味着徽商銀行的回A之路將難上加難！
三提分紅分案，三度被否
2024年已過半，徽商銀行2023年度分紅方案之爭終於落幕。
時間回溯到6月中旬，彼時正值徽商銀行召開股東大會前夕，該行股東Wealth Honest Limited（中靜集團持股主體之一）卻突然向董事會提交關於2023年度利潤分配的臨時提案，要求該行2023年的現金分紅比例由原定的15%提高至30%，同時要求其向全體股東補足過去5年的分紅差額約125.33億元。
公開資料顯示，Wealth Honest Limited成立於2006年，控股股東爲中靜新華資產管理（香港）有限公司，其背後則是大名鼎鼎的上海中靜實業（集團）有限公司（簡稱“中靜集團”）。
2023年報顯示，中靜集團通過Wealth Honest Limited、Golden Harbour、中靜新華資產管理有限公司及中靜新華資產管理（香港）有限公司4家主體合計持有徽商銀行10.59%的股份，爲該行第二大股東，統稱“中靜系”。
“中靜系”此次在提案說明稱，H股上市後的2013至2015年度，徽商銀行遵循機構建議現金分紅佔淨利潤的比例超過30%。但自2016年度以來，徽商銀行分紅水平大幅降低，在上市銀行中常年處於末流。原提案提出的2023年度利潤分配方案，分紅比例僅有15%，這與徽商銀行的業績表現、行業地位、形象嚴重不匹配，也打擊了廣大長期堅守、支持徽商銀行的中小股東的信心。
爲使股東、資本市場重拾信心，“中靜系”提出新的利潤分配提案，建議2023年每10股派送現金股利2.92元（含稅）、現金分紅比例30%、現金分紅總額40.58億元（含稅）。除此之外，Wealth Honest Limited還要求徽商銀行向全體股東補足過去5年的分紅差額。合計約125.33億元的現金股利（含稅）向全體股東進行派送。
按照該行2023年度分紅計劃，徽商銀行擬向全體股東每10股派送現金股利1.46元（含稅），分紅比例約爲14.5%，現金分紅總額20.28億元（含稅）。
然而，從最新的投票決議來看，其結果讓"中靜系"再次失望。“中靜系”股東提交的分紅方案，在本次股東大會上以反對率近60%被否決。
值得一提的是，這不是徽商銀行股東大會首次否決“中靜系”的分紅議案。“中靜系”對徽商銀行的分紅不滿已久，此前曾在2016年、2017年兩度“突襲”股東大會，建議該行應按分紅比例30%的水平向股東分配利潤，不過提案最終均被股東大會否決，反對率也超過60%。
“中靜系”去意已決
回A之路漫長又崎嶇
此次議案被否，對徽商銀行而言無異於“傷敵一千，自毀八百”。
公開資料顯示，徽商銀行註冊成立於1997年4月，於2005年12月正式合併安徽省內蕪湖、馬鞍山等5家城商行，及六安、淮南等7家城市信用社，並於2006年1月1日正式對外營業。2013年11月，徽商銀行H股在港交所上市。
截止2023年末，該行資產總額突破人民幣1.8萬億元，增長14.30%；營業收入約人民幣363.65億元，實現正增長；淨利潤約人民幣149.91億元，增幅9.56%。資本充足率方面，截至2023年末，徽商銀行資本充足率爲13.21%，一級資本充足率爲10.82% ，核心一級資本充足率爲9.14%。
業績持續向好、資本充足符合監管要求，加之新“國九條”要求強化上市公司現金分紅的雙重背景下，“中靜系”提交的分紅議案顯得合情合理，然而結果卻再度不盡如本就憋着一股勁的“中靜系”的心意，雙方之間的矛盾無疑升級。“中靜系”多次欲將徽商銀行股權脫手的動作或將進一步加快，同時，徽商銀行的A股IPO進程也將蒙上一層陰影。
據了解，其實早在啓動赴港上市之前，2011年徽商銀行就曾積極謀求A股上市，不過未能成功。2015年該行重新啓動了A股上市工作，但又因多重因素，A股上市計劃多次擱淺。其中主要原因便是與股東“中靜系”之間的意見分歧。
2007年，杉杉集團聯手中靜系（指中靜實業有限公司旗下的相關企業團體，包括中靜新華資產管理有限公司(下稱中靜新華)等相關主體），通過雙方共同持股的中靜四海實業有限公司（下稱“中靜四海”）入股徽商銀行。並在2008年及2011年，中靜四海及中靜新華先後通過增資、受讓方式增持徽商銀行股權。
2013年，中靜新華成爲徽商銀行最大股東，合計控制約16.26%的股權。此後，中靜系便與徽商銀行管理層多次就回歸A股、分紅分配方案、利潤分配方案等發生“爭執”，導致徽商銀行遲遲無法回A。
在中靜系多次與徽商銀行發生摩擦後，2019年8月，中靜新華決定將其持有的全部徽商銀行股份以121.5億元的總價轉讓給杉杉集團。不過，這筆股權轉讓在一年後突生變故。2020年7月，中靜新華和杉杉集團先後發佈公告，互指對方違約在先，致使股份轉讓遲遲未能交割完畢。
2021年，中靜系又尋到了兩名“實力買家”。當年6月，中靜新華披露稱，經董事會審議通過，同意公司與東建國際就全部出售公司直接加間接持有的徽商銀行股份事宜達成合作意向。不過隨後東建國際卻在公告中表示，“潛在收購可能會或可能不會實現”。當年11月，中靜新華將目標瞄向“世界銅王”。中靜新華稱，將向正威集團出售所持徽商銀行約19.77億股股份，轉讓總價約爲160億元。
雖然截至目前，該筆交易仍未有進展，但經2024年分紅再度被否一事，中靜系顯然去意已決，降價脫手徽商銀行股權也未可知，大股東一經變更，徽商銀行的回A之路無疑又難了。