今日，小米集團發佈第三季度財報。財報顯示，第三季度營收536.6億元，去年同期為508.46億元，同比增長5.5%；經調整淨利潤為34.72億元，同比增長20.3%。
財報發佈後，小米董事長及CEO雷軍，CFO周受資出席了電話會議並回答記者提問。
以下即為本次電話會議分析師問答環節主要內容：
提問：5G手機更換週期是多久？請問明年年底之前5G手機市場的預計情況？
雷軍：明年我們預計發佈10款以上的5G手機，我們預計中國市場5G手機滲透率達到40%-50%，小米依然會做到價格厚道的5G手機。我覺得未來3-4年所有人都會換成5G手機，這是非常大的市場需求。小米的現金流良好，庫存充足，為5G業務開局打下良好基礎。
提問：千元5G手機時代什麼時候來
雷軍：後年。
提問：能否預計下明年智能手機的利潤率？
雷軍：我覺得我們這一季度手機的毛利率提高到9%，表現非常正常，主要體現在我們今年穩健經營的特點。小米的商業模式我們預測我們的毛利率會穩定8%左右。我預測明年我們應該也是在8%到9%之間。
提問：關於網絡服務，小米現在網絡服務有49%來自非智能手機，未來會是怎樣一種情況？
周受資：我們有一些網絡服務收入是來自於科技、金融，有些是來自於非智能手機的平臺。像在印度、印尼等國家，我們也可以為用户建立起非常好的網絡服務。比如説我們的音樂、我們的應用程序，我們的瀏覽器服務，這些都是在我們智能手機平臺上的用户量都是排名第一。
越來越多的人來使用我們的這些服務，就越能夠讓我們進行變現。我們很難跟您説未來到底預計佔多少，但是我想可以跟您講的是未來肯定有越來越多的網絡收入是由我們的海外市場所貢獻的。
提問：在5G方面的研發投入，在這一季度研發投入比較高，請介紹明年的研發投入情況。
雷軍：我們研發5G是從2017年開始，小米在過去三四年的時間裏穩步提升研發投入，第三季度同比增長超過30%。我預計今年我們研發投入在70億人民幣，明年我們還會是在我們一個合理的比例，進一步提高我們的研發費用。現階段為止，小米的研發投資支撐我們今天的規模，應該來説目前是沒有問題，我們會根據我們的財力來穩步增加我們的研發投入。
提問：關於金融科技的業務，你們會有怎樣的預期？2020年，對於你們的網絡服務最大的驅動力是什麼？
周受資：小米的金融科技有兩大支柱，第一個就是我們的消費者融資，尤其是針對我們的一些智能手機的用户，我們為這些智能手機用户提供網絡服務，我們是有相關的營業執照，也會符合相關的在線金融的法規和法律。雖然説您説到我們未來方向是怎麼樣，其實是很難預期的，整個市場儘管我們符合相關的法律法規，但是未來市場變相也是很難預計的。
我們目前也是希望能夠使用我們在生產端的優勢以及和我們合作伙伴之間的合作優勢，來進一步擴張我們在金融科技上的供應鏈，在未來適當的時候我們會將這塊業務的內容跟大家披露，但是現在我只想跟你簡單講一下這塊業務的概況。
提問：小米5G手機的優勢是什麼？預測下小米5G手機在中國市場的份額，尤其是目前中國整個智能手機市場處於比較飽和的狀態。
雷軍：我覺得在5G時代，小米的優勢是：1，小米的價格優勢，不像友商的零售價會在成本價上加100%。2，我們的庫存壓力不大打下基礎，5G手機時代沒有包袱。3，小米的研發投入和創新文化，我們的技術實力得到了空前的增強。
周受資：明年是5G普及的第一年，小米明年預計發佈10款以上的5G手機，小米預計中國市場5G手機滲透率會到40%到50%。
儘管5G手機的成本比4G手機貴了不少，但由於小米高效率的模型，小米一樣能做出價格厚道的5G手機，相信在市場上會有巨大的吸引力。「隨着5G時代的開始，未來三四年我相信所有人的手機都會換成5G手機，這是一個巨大的市場需求。」
小米採用了穩健的經營手段，目前的現金積累非常好，同時庫存良性，無論是自有庫存還是渠道庫存都非常低，使小米為5G的開局打下了不錯的基礎。
提問：剛剛雷總提到手機毛利率在8%-9%，小米的戰略是否是佔據中國市場更大的份額？
雷軍：小米的模式就是8%-9%的毛利率，小米的性價比是相對的概念。5G手機在同樣對比下，小米的產品是有優勢。小米模式在5G時代不需要做太大變化。
提問：5G業務對IoT業務有哪些影響
雷軍：5G對IoT有巨大作用，在後年大後年會對IoT設備產生影響。
提問：小米在歐洲市場可以拿到多大的市場份額？
雷軍：我們進入歐洲市場兩年取得了巨大的進展。目前在歐洲市場已經排名第四，同比增長了70%多，增速非常之快。舉個例子，我們在西班牙市場已經排名第二，在公開市場已經排名第一位，所以整體來講進展非常快。但是公司進入歐洲市場畢竟只有兩年時間，並且歐洲市場一半是運營商市場，而運營商業務是對公業務，所以我們還需要一點時間。
提問：能不能講一下小米網絡服務的一些具體情況？你們對這個業務的未來預期如何？
周受資：目前毛利率在服務領域是6.9%左右，從長遠角度來講，增值服務或者網絡服務的性質是非常複雜的，6.9%或7%的增長率是比較健康的。
網絡服務對於今年整個中國市場來説是非常重要的，增長也是非常快。我們目前建立起更加複雜的推薦引擎，從去年年底到今年也開始做了很多的投資，大家也看到我們在廣告方面的收入，以季度的基礎上有所增長，也體現出我們在這塊的加強。
目前，網絡廣告本身佔到整個廣告市場滲透率還不是很高的。但隨着廣告市場逐漸開始轉好，我們在未來在網絡的廣告收益會更加好。
提問：剛剛雷總説到目前小米手機毛利率大概是8%到9%，小米想要獲得更多中國智能手機市場份額，是不是要採取更激進的策略。尤其是明年進入5G年，5G手機的生產成本肯定會高於4G手機，那你們怎麼保持8%到9%的毛利率？
雷軍：我覺得小米的模式就是8%到9%的毛利率。小米性價比的概念，就是相同的東西它的價錢最厚道。5G增加了不少成本，友商的價格會更離譜，更貴，相比較而言在同樣產品下，小米的性價比會非常出色。
8%到9%的毛利率是非常低的，我們銷售的模式以電商銷售為主，最終客户買到手機的價錢還會非常便宜。最重要的是我們自身的毛利很低，中間的渠道非常短，最終在零售市場上的價錢還是非常有吸引力，小米模式在5G時代不需要做太大的變化。
提問：在5G過渡階段，對於小米IoT業務有哪些影響？你們IoT業務在5G領域當中有哪些舉措？
雷軍：5G其實對IoT是有巨大的推動作用，5G剛剛開始的時候，可能首先影響的是手機終端，我們認為後年、大後年會對IoT設備產生影響，因為5G的特點本質上是為IoT時代設計的。
編輯/Phoebe、Emily