事件：公司發佈24H1 業績預告，24H1 預計實現歸母淨利潤1.17-1.39 億元，同比+56.00%-85.00%；扣非淨利潤1.09-1.31 億元，同比+50.84%-80.93%。
單季度看，24Q2 實現歸母淨利潤0.52-0.74 億元，同比+25.26%-77.66%。
業績符合預期。公司業績提升主要得益於：1）營收增長：受益於客戶庫存調整週期結束，及在公司業務團隊積極爭取訂單的努力下，公司ODM 及OBM MicroTouch 品牌業務較去年同期增長。同時，控股子公司鴻通科技新一代產品於2024 年開始進入量產階段，營業收入同比亦大幅增長。2）產品結構優化：通過積極優化產品成本及組合，公司ODM 及OBM MicroTouch品牌產品的毛利率維持在相對較高水平。因此，在營業收入取得大幅增長的情況下，毛利額實現同步增長。3）費用管控及庫存優化：公司持續提升運營效率，提高費用管控能力。此外，23H1 公司積極管控及處置閒置庫存，因此，24H1 存貨跌價準備的計提對公司淨利潤的影響較去年同期下降。
海外需求旺盛疊加鴻通科技並表，助力公司業績加速發展。1）ODM：積極導入新客戶，提升市場佔有率。2023 年除了中小型客戶開發外，公司成功取得新的全球性客戶的定點，預計在24Q4 或25 年開始量產。2）MicroTouch：增加自主品牌銷售渠道。通過經銷渠道，MicroTouch 品牌成功在零售、工控、物流到廚房輔助系統（Kitchen Display）等多個領域投入應用，後續有望實現穩定增長。3）鴻通科技：公司23 年9 月收購鴻通60%股權，合計持有鴻通70%股權，24Q1 鴻通科技正式並表，公司業務順利延伸至車載智能座艙領域。伴隨鴻通車載項目放量，公司業績有望加速。
盈利預測：考慮到鴻通並表增厚業績，預計24-26 年歸母淨利潤爲3.45、3.60、5.39 億元，其中按照臺股可比公司估值計算，24 年預計將產生約0.7 億元投資收益（ITH 2.2%股權退出）。維持“買入”評級。
風險提示：下游需求恢復不及預期；新業務拓展不及預期；原材料價格波動。