$特斯拉 (TSLA.US)$股票正在經歷“史詩般”的狂飆，遠遠超出華爾街預期目標——並且，該股下行風險並不像投資者想的那麼大。
截至7月5日收盤，特斯拉股價上漲2.08%至251.52美元，而標普500指數和道瓊斯工業平均指數分別上漲0.5%和0.2%。至此，特斯拉股價已連續八個交易日上漲，漲幅共計達到38%，今年以來上漲1%。截至發稿，7月8日早盤特斯拉漲0.74%，報253.392美元。
目前，特斯拉股價比FactSet覆蓋的分析師平均目標價高出約28%。華爾街預計，特斯拉股票價值略低於每股200美元。投資者則認爲，該股價值約爲250美元。
從上述觀點來看，特斯拉股票面臨下行風險。不過，交易價格高於平均目標價並不是什麼新鮮事——過去五年，該股有45%時間高於分析師平均目標價。
這種情況並不常見——蘋果股價高出目標價的時間佔比僅有18%。
通常而言，華爾街的目標價可以用兩種方式來判定：一是未來12個月的股票交易價格預期；二是未來股票可獲得合理回報的價格。
分析師判斷對投資者決策發揮了重要作用——他們非常了解研究領域業務，並幫助確定（企業或行業）收益、增長、現金流和估值預期。
但需要注意的是，在分析師重新制定模型和目標價格之前，市場已經發生了變化，這也是目標價僅供參考的原因之一。
過去五年，特斯拉股價曾有四次大幅超過分析師平均目標價（在本次之前）。而每次股價大幅超過目標價時，三個月後股價往往都會更高，上漲幅度高達85%，儘管無法保證此次還會發生如此之高的上漲。
上述交易模式在過去非常有效，本質因爲市場在特斯拉股價大幅上漲之前就抬高了股價。這一次，公司電動汽車銷量反彈、CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）重新致力於電動汽車公司及人工智能機會，都讓投資者興奮不已。
如果這三個驅動因素帶來特斯拉的更高盈利預期或更快增長預期，分析師將提高其目標價，追上投資者的認知。
短期內，盈利預期應該會走高。今年初，華爾街預計公司二季度每股收益爲90美分。由於電動汽車需求增長放緩，投資者情緒受到拖累，目標值已降至60美分。
然而，在交付量超出預期、儲能業務大幅增長的背景下，60美分看上去勢在必得。
長遠來看，特斯拉需要銷售更多電動汽車，並且證明通過訓練自動駕駛汽車和人形機器人的人工智能技術能夠盈利。不過短期來看，該股表現會比2024年初好得多。
編輯/Jeffrey