7月8日，川寧生物獲國投證券買入評級，近一個月川寧生物獲得1份研報關注。
研報預計公司2024年-2026年的收入增速分別爲14.5%、13.2%、10.1%，淨利潤的增速分別爲29.4%、22.3%、18.4%，維持買入-A的投資評級，6個月目標價爲13.69元。研報認爲，公司作爲先進生物製造企業的全方位競爭優勢持續顯現，包括合成生物及AI技術賦能發酵工藝優化、區位優勢帶來的資源稟賦，促進整體成本管控能力持續提升。考慮到海外6-APA新產能暫無明顯影響，頭孢及硫紅系列實現量價齊升，有望助力2024年下半年公司業績延續良好表現。目前公司合成生物學品種中，紅沒藥醇和5-羥基色氨酸已經量產，麥角硫因預計今年生產，紅沒藥醇，5-羥基色氨酸暫時採用代理商模式，麥角硫因等產品公司正在積極開發下游客戶；此外，在PHA方面，公司將根據初期PHA生產並投放市場後的反映情況，確定產品市場優勢及公司成本優勢，與微構工場共同推進PHA項目的大規模產能佈局。目前公司合成生物品種以高附加值天然產物+大宗化合物品種佈局，有望打開第二增長曲線。
風險提示：抗生素中間體市場景氣度不及預期；AI及合成生物學賦能工藝優化不及預期；新業務商業化進展不及預期。
