金吾財訊 | 國泰君安發研報指，波司登(03998)公告董事長高總擬配售4億股現有股份，有望增加流動性；FY2025 至今公司基本面延續強勁表現，全年業績增長確定性較強，重視回調佈局機會。
該行續指，公司FY2024 產品/運營/渠道全方面優勢凸顯，實現逆勢超預期高增。該行預計FY2025公司優勢有望進一步釋放，全年業績增長確定性較強，在當前品牌標的大多表現平淡的背景下更顯珍貴。此外，公司連續三年分紅率位於 80%以上，該行預計 FY2025 有望延續，高股息特徵顯著。該行維持 FY2025-27歸母淨利預測爲 36.0/41.9/48.4 億元人民幣，當前股價對應 PE 分別爲11/10/8X，維持“增持”評級。