事件：長安汽車公佈6 月銷量。6 月，長安汽車實現汽車銷量22.5 萬輛，同比-0.3%，環比+8.8%。其中，長安自主品牌銷量18.9 萬輛，同比+2.0%，環比+10.5%；自主乘用車銷量13.8 萬輛，同比+0.1%，環比+12.2%。此外，6 月自主品牌海外銷量2.9 萬輛，同比+46.3%，環比-11.9%；自主品牌新能源銷量6.4 萬輛，同比+60.0%，環比+15.6%。2024 年1-6 月，長安汽車累計實現汽車銷量133.4 萬輛，同比+9.7%；自主品牌累計銷量112.1 萬輛，同比+9.9%；自主乘用車累計銷量82.2 萬輛，同比+7.0%；自主品牌海外銷量20.3 萬輛，同比+74.9%；自主品牌新能源累計銷量29.9 萬輛，同比+69.9%。
深藍G318 正式上市，深藍、啓源交付環比均提升。1）6 月深藍交付16,659 輛，同比+107.2%，環比+15.9%。6 月13 日，深藍G318 正式全球上市，兩驅版售價17.59 萬元至19.99 萬元，四驅版售價19.99 至22.99 萬元，首發搭載深藍超級增程2.0。可實現1）用電自由：具備6kW 外放電功率、車內3.3kW 外放電功率、智能增程12kW 原地駐車發電能力；2）空間自由：具備1747L 後排座椅放倒後後備箱空間；3）較強的駕駛&穿越能力：配備同級唯一空懸+CDC+主動魔毯舒適三件套；可實現零百加速6.3s（四驅版）及0-100%扭矩分配；搭載兩把差速鎖及ET 全地形系統。深藍G318 訂單表現亮眼，上市70 小時訂單突破1 萬輛，上市5 天訂單突破14,126 輛；2）6 月長安啓源交付15171 輛，環比+11.9%，上半年累計交付72,968 輛。
阿維塔將首批搭載華爲乾崑ADS 3.0，6 月阿維塔登陸中東市場。阿維塔6 月交付4,682 臺，同比+167.1%，環比+2.5%。1）智能化方面，阿維塔宣佈將首批搭載華爲乾崑 ADS 3.0，ADS 3.0 計劃帶來架構升級、安全升級、場景升級、泊車升級。2）出口方面，6 月，阿維塔正式登陸中東，與阿聯酋豪華品牌汽車經銷商集團AI Saqer Group 簽訂戰略合作協議。雙方將攜手推動阿維塔產品進入阿聯酋市場，因地制宜，打造個性化的智能豪華新體驗。
盈利預測與投資建議：我們維持公司盈利預測，預計公司2024-2026 年歸母淨利潤爲81.86、102.77、126.39 億元，對應PE 爲16、13、11 倍，維持“買入”評級。
風險提示：市場價格競爭超預期、公司新能源轉型不及預期、公司智能化進程不及預期、公司新車銷量不及預期。