在聯儲局主席鮑威爾的鴿派發言，以及一系列經濟數據的利好之下，昨日黃金期貨的價格重新站上2360美元，同時分析師指“特朗普交易”會推動全球投資者轉向黃金。而在花旗看來，明年的金價有望衝擊3000美元大關。
鮑威爾大談通脹進展，讓降息重回視野
鮑威爾週二在葡萄牙舉行的歐洲央行會議上發表講話。關於通脹，鮑威爾表示，通脹回落趨勢顯示出恢復的跡象。“我們在通脹方面取得了相當大的進展，我們重返通脹回落路徑。”但他指出，“在降低政策利率之前需要更有信心，我們需要看到更多像我們最近看到的數據。數據顯示我們取得了重大進展。如果勞動力市場意外疲弱，這也會導致我們做出反應。我們有能力慢慢來，做出正確決定。”
鮑威爾表示，服務業通常更難降低通脹，部分服務業通脹是追趕式通脹。通脹可能會在明年底或後年恢復到2%。他補充道，通脹一方面的風險是（我們）動作太快，另一個風險是我們等得太久，勞動力市場走軟。
華爾街日報記者、有“聯儲局傳聲筒”之稱的Nick Timiraos撰文稱，聯儲局主席鮑威爾讓降息重回視野。鮑威爾的講話凸顯了一種謹慎的樂觀情緒，而這種情緒在4月份令人失望的通脹數據公佈後曾經消退。
“小非農”、初請數據和PMI接連利好金價
昨日公佈的美國6月ADP就業人數增加15萬人，低於預期的增加16.3萬人。ADP首席經濟學家Nela Richardson在一份聲明中表示，“就業增長一直是穩健的，但並不廣泛。如果不是休閒和酒店業的招聘反彈，6月份將是一個令人沮喪的月份。”
隨後公佈的上週初請失業金人數也增加至23.8萬人，高於預期的23.5萬人，這表明失業的美國人找到工作需要更長的時間。持續申領失業救濟人數增加至186萬人，爲2021年11月以來的最高水平。
而6月ISM非製造業PMI數據也低於市場預期。分析師指出，由於商業活動急劇萎縮和訂單減少，6月份美國服務業出現了4年來最快的收縮速度。美國6月ISM非製造業PMI錄得48.8，遠低預期。這些數據與上月相比出現了突然而顯著的逆轉，當時該指數升至9個月高點。6月份服務業指數的惡化也進一步證明，經濟正顯示出更多失去動力的跡象。
受以上數據利好影響，昨日$黃金主連(2408) (GCmain.US)$收漲1.15%，站上2360美元。
“特朗普2.0”恐正逼近！分析師稱黃金將是直接受益者
賀利氏（Heraeus）貴金屬分析師表示，特朗普在11月獲勝的前景可能會推動全球投資者轉向黃金，而黃金和白銀價格都將受益於關稅和貿易爭端。
賀利氏指出，重啓貿易戰可能損害美國和全球經濟。彼得森研究所（Peterson Institute）的一份文件發現，這些擬議的關稅政策可能導致美國GDP下滑1.8個百分點，並大幅提高通脹率。這一評估還沒有考慮到其他國家幾乎肯定會實施的“報復性關稅”。
分析師指出，2018-2020年的貿易戰與金價上漲不謀而合。他們說，“在此期間，由於談判曠日持久，再加上關稅和地緣政治升級，促使投資者尋求黃金作爲避險資產，黃金升值與關稅增加密切相關，當時全球ETF的黃金持有量從2017年底的7100萬盎司增至2019年底的8600萬盎司，美國現貨黃金ETF的持有量從3700萬盎司增至4400萬盎司。
賀利氏擔心，特朗普還可能破壞聯儲局的獨立性，因爲在他的首個總統任期內，其曾多次公開抨擊聯儲局主席鮑威爾加息。
他們說，“特朗普競選團隊提出的非官方建議包括破壞聯儲局的獨立性，並可能提前解除鮑威爾的職務。特朗普可能會在鮑威爾2026年任期結束後用一個鴿派候選人取代他。此外，特朗普還可能向FOMC任命多位贊成寬鬆貨幣政策的理事。”
他們補充道，“一個更加鴿派的FOMC將加速降息，放鬆對通脹的控制，從而削弱美元，增加投資者對黃金的需求。此外，特朗普對聯儲局的任何舉動都可能動搖市場對美國貨幣政策的信心，這將進一步提振金價。”
花旗預計明年金價衝擊3000美元大關
展望黃金後市的走勢，花旗分析師Maximilian J Layton等在本週發佈的報告中提出了一個新的基本面分析框架，他們認爲，投資需求佔黃金開採供應的比例是黃金定價的主要驅動因素，過去兩年裏，央行投資需求持續增加，佔據了礦山供應的大頭，推動金價不斷走高，預計後市央行購金可以支撐25年金價踩穩2700-3000美元。
花旗指出，下一輪投資需求和價格上漲將來自美國利率正常化 (花旗美國經濟團隊認爲聯儲局將從9月開始連續8次降息)，特別是推動ETF需求上升。而在去美元化等因素支撐下，預計全球央行的購金潮還會繼續。
黃金ETF標的
由於黃金股的股價除了受到黃金價格的影響以外，還會因公司業績等因素導致和金價波動不完全同步。如果是因爲看好金價而進行投資，除了黃金股以外，黃金ETF也是不錯的選擇。以下提供一些美股和港股中的黃金ETF以供大家選擇：
美股上的黃金ETF
1、$SPDR黄金ETF (GLD.US)$：這是世界上最大的黃金ETF，爲投資者提供跟蹤黃金現貨價格的機會。
2、$黃金信托ETF-iShares (IAU.US)$：這也是一個大型黃金ETF，它追蹤黃金的市場價值。
3、$黃金礦業ETF-VanEck (GDX.US)$：這個ETF投資於全球範圍內的一系列黃金礦業公司，而不是直接投資於黃金。
4、$小型黃金礦業ETF-VanEck (GDXJ.US)$：類似於GDX，GDXJ投資於小型至中型的全球黃金礦業公司。
港股上的黃金ETF
1、$SPDR金ETF (02840.HK)$：這是在香港交易所上市的黃金ETF，與美股的GLD是姊妹基金，目的是追蹤金價。
2、$價值黃金 (03081.HK)$：這是另一個在香港交易所上市的黃金ETF，它跟蹤倫敦金市場的黃金價格。
除此之外，市場上仍有其他黃金ETF可供投資者選擇，牛友們可以通過點擊市場>ETF>主題ETF>黃金ETF查看~
編輯/Jeffy