■決算概要
1. 2024年3月期の業績概要
アール・エス・シー<4664>の2024年3月期の連結業績は、売上高が前期比34.3%増の8,097百万円、営業利益が同48.5%増の284百万円、経常利益が同51.2%増の300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同91.4%増の245百万円と、2度目の増額修正予想をさらに上回る大幅な増収増益となった。
売上高は、新たにグループインした友和商工がPMI(買収後の統合プロセス)の順調な進展により増収に大きく寄与した。また、同社単体については、人材サービスが新型コロナウイルス感染症ワクチン接種会場の案内業務の終了などで落ち込んだが、旺盛な店舗改装や設備リニューアル需要を取り込んだ設備工事の伸びなどにより堅調に推移した。なお、計画を大きく上回ったのは、期初時点では読み切れない性質のスポット的な設備工事(主に友和商工)の上振れによるものである。
利益面でも、増収による収益の押し上げや固定費吸収により大幅な営業増益を達成した。特に、相対的に利益率の高い設備工事の伸びにより営業利益率は3.5%(前期は3.2%)に改善した。
財政状態については大きな動きはなく、総資産は前期末比1.2%減の4,201百万円とわずかに減少した。一方、自己資本は利益剰余金の積み増しにより同8.9%増の2,057百万円に増加し、自己資本比率は49.0%(前期末は44.7%)に改善した。
セグメントごとの業績及び活動実績は以下のとおりである。
(1) 建物総合管理サービス事業
売上高は前期比43.6%増の7,179百万円、セグメント利益は同20.9%増の672百万円と大きく拡大した。友和商工のグループインに伴う設備工事の伸びが業績に大きく寄与した。同社単体についても、警備部門において、東宝日比谷プロムナードの警備業務を開始したほか、清掃部門では名古屋、埼玉などにおける新規受注や巡回清掃業務(埼玉、名古屋、大阪エリア)※が着実に増加した。設備部門においては、サンシャインシティにおける店舗改装に伴うシャッター更新工事や大型家電量販店における昇降機設備等のリニューアル作業、学校給食センターにおける設備機器の修繕作業など多数の案件を受注することができた。利益面でも、原材料費や人件費の上昇などがコスト増加要因となったものの、受注拡大や価格の見直し、コストコントロールにより吸収し大幅な増益を実現した。
※巡回清掃とは月や週に何回など、頻度を決めて定期的に行う清掃のこと。人手不足の下、需要が拡大するなかで、同社にとっても集積度を高めながら、巡回エリアを広げていくことにより、限られたリソースで効率的に受注件数を増やすことができるため、今後も注力する業務の1つとなっている。
(2) 人材サービス事業
売上高は前期比10.6%減の918百万円、セグメント利益は同10.0%減の36百万円と減収減益となった。イベントプロモーション運営業務やアミューズメント施設の案内誘導業務、施設駐車場の管理業務などの臨時案件を受注したものの、新型コロナウイルス感染症ワクチン接種会場の案内業務の終了が大きく影響した。利益面でも、派遣スタッフの待遇改善と並行して、登録スタッフの採用・教育手法の見直し、イベント制作業務の内製化など原価管理の徹底を継続実施したものの、減収による収益の下押しにより減益となった。
2. 2024年3月期の総括
2024年3月期を総括すると、友和商工の連結化をしっかりと業績の伸びに結び付け、計画を上回る増収増益を実現した点で大いに評価できる結果となった。ただ、上振れの要因がスポット的な設備工事の伸びであった点には注意が必要であり、後述する業績予想の見方でも触れるが、その部分をどのように判断すべきかについては、今後もフォローしていきたい。また、活動面においても、AI警備システムの開発・販売を行うアジラとの業務提携を締結し、サンシャインシティにおいて実証実験を開始したことに加え、サンシャインシティプリンスホテルでのAI警備システムを活用した警備サービスの受注に結び付けたところは、警備DXの進展に向けて大きな前進と言えるだろう。さらに、東宝日比谷ブロムナード(丸ノ内・有楽町エリア)の警備業務の開始や巡回清掃業務の拡大などについても、エリア管理体制の構築により業務の効率化を図る同社戦略に沿ったものと評価することができる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
■業績摘要
2024年3月期業績概要
RSK公司(4664)的2024年3月期合併財務報表顯示,銷售額同比上漲34.3%,達到8,097百萬元;營業利潤同比上漲48.5%,達到284百萬元;經常性利潤同比上漲51.2%,達到300百萬元;歸屬母公司股東的淨利潤同比上漲91.4%,達到245百萬元,超過第二次修訂的預測,成爲大幅增長的收入和盈利。
銷售額大幅增長的原因之一是,友和商工的合併導致了增收。此外,儘管人力資源服務因爲新冠疫苗接種站指引業務的結束而下降,但設備工程的發展,如興旺的商店改裝和設備更新請求等表現強勁。此外,出乎意料的是,由於一些事先無法預測的突發性設備工程(主要是友和商工的工程)呈上漲趨勢。
利潤面也實現了大幅增長,收入上升推動了盈利的增長並吸收了固定成本。特別是,由於收益相對較高的設備工程增長,營業利潤率改善至3.5%(上期爲3.2%)。
財務狀況沒有太大的變化,總資產略有下降,同比下降1.2%,爲4,201百萬元,而自有資本通過利潤儲備的累加增加了8.9%,達到了2,057百萬元,自有資本比率提高至49.0%(上期末爲44.7%)。
各業務績效及活動實績如下。
(1) 建築綜合管理服務業務
銷售額同比增長43.6%,達7,179百萬元,績效同比增長20.9%,達672百萬元,客戶需求的增加,特別是設備項目的增加對績效貢獻大。在公司內部,警衛部門開始負責東寶日比谷凱旋門的警衛業務,清潔部門增加了名古屋、埼玉等地的新訂單和巡迴清潔業務(埼玉、名古屋、大阪區等)。在設備領域,申請能夠受理多種案件,如Sunshine City的店面改裝的百葉窗更新工程,大型電器量販店上升的電梯設備更新工程,學校餐飲中心的設備修復工程等。在利潤方面,儘管成本增加,例如原材料成本和人工成本的上升等,但通過訂單擴大,價格的重新確定和成本控制等,成功吸收了成本上升,並實現了大幅增長。
※巡迴清潔是指在規定頻率(如一月或一週等)定期進行清潔的清潔工作。在人手不足的情況下,隨着需求的擴大,對於公司而言也成爲了一項集中化努力的業務之一,通過加強集成度並擴大巡迴區域,能夠以有限的資源高效地增加訂單數量,這也將成爲今後的一項重點業務。
(2) 人力資源服務業務
銷售額同比下跌10.6%,達到9.18億元,績效同比下降10.0%,爲3600萬元,收入下降對收益造成衝壓的同時,也對從業人員待遇提高和登記員工的招聘、教育方法的審查、內部製作活動的源頭控制等實施深入制度的措施。雖然公司承攬了臨時項目,如活動推廣運營、娛樂設施指引業務、設施停車場管理業務等,但由於新冠疫苗接種站指引業務的結束,收益慘淡。利潤方面,雖然派遣員工的帶薪改進措施和註冊員工的內部技能教育的審查,以及內部製作業務的內部化等成本管理深入實施,但由於收入減少,收益受到壓制。
2. 2024年3月彙總
總結2024年3月期,友和商工巧妙實現業績增長,其良好的財務預測及超額收益獲得高度評價。然而,需注意的一點是超額收益的主要原因是臨時設備工程的收益增長,在後續的業績判斷中需要加以關注。另外,在工作方面,與開發銷售AI保安系統的Azira達成業務協議,開始在Sunshine City進行實證實驗,並利用該系統在Sunshine City Prince Hotel中建立了警衛服務銷售的承接,這可說是警衛DX向前邁進的重大努力。此外,同樣可評價東寶日比谷廣場(Marunouchi/Yurakucho區域)的警衛業務開展和巡迴清潔業務拓展,因區域管理體制的建立提高了公司戰略的執行效率。
(撰寫:FiSCO客座分析師柴田鬱夫)