來源：財聯社 作者：瀟湘
①美國債券市場週二暫時終結了因特朗普勝選幾率大增而引發的拋售行情，基準10年期美債收益率有所回落； ②當天債市的企穩，很大程度上受益於了聯儲局方面傳來的“鴿聲”； ③消息面上，週四凌晨出爐的聯儲局紀要料將成爲接下來的一大看點。
美國債券市場週二暫時終結了因特朗普勝選幾率大增而引發的拋售行情，基準10年期美債收益率有所回落。當天債市的企穩，很大程度上受益於了聯儲局方面傳來的“鴿聲”。展望日內，美國金融市場將因週四的獨立日假期而提前收盤。消息面上，週四凌晨出爐的聯儲局紀要料將成爲一大看點。
行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜普遍回落。其中，2年期美債收益率跌1.4個點子報4.752%，5年期美債收益率跌3.3個點子報4.399%，10年期美債收益率跌3個點子報4.438%，30年期美債收益率跌2個點子報4.607%。
週二在歐洲央行辛特拉年度論壇上發表講話的聯儲局主席鮑威爾，雖然仍拒絕就首次降息時間給出任何具體指引，但其言辭表態似乎正流露出了更爲“鴿派”的一面：鮑威爾明確表示，聯儲局在使得通脹降回政策目標方面，已經取得了相當大的進展。
在最重要的降息動作方面，鮑威爾表態稱，“我們在使得通脹降回政策目標方面，已經取得了相當大的進展。最近一次的（通脹）數據，以及前一次的數據（程度稍微小一些），都表明我們正重新回到通脹下降的路徑上。在開始放鬆（貨幣）政策之前，我們希望更加確信通脹正在持續下降並接近2%。”
根據上週五出爐的數據，美國5月核心PCE通脹同比漲幅回落至2.6%，打破了此前連續三個月遲滯的狀態。這也引發鮑威爾連連稱讚這是“極爲顯著的進展”。
不過，鮑威爾仍拒絕就聯儲局的首次降息時間給出任何具體信息。當被問及是否認爲聯儲局可能在9月降息時，鮑威爾稱“我現在不會確定任何具體的日期。”鮑威爾還被問及希望點陣圖顯示今年降息兩次還是一次，但他也同樣對2024年利率預期點陣圖不予置評。
受鮑威爾講話的影響，美國國債收益率在盤中進一步擴大了跌勢，美元指數也下探至盤中低點。而在股市方面，納指與標普500指數則再創收盤歷史新高——納指首次收在18000點上方，標普500指數首次收在了5500點上方。
素有“新聯儲局通訊社”之稱的知名記者Nick Timiraos表示，鮑威爾在最新講話中對美國通脹在年初反彈後恢復下行的態勢感到滿意，市場預計聯儲局可能能夠在夏季末降息，但鮑威爾拒絕明確支持這一點。鮑威爾的講話凸顯了一種謹慎樂觀的情緒，而這種情緒在今年4月份令人失望的通脹數據出爐後曾一度消退。
值得一提的是，同樣是在歐洲央行的辛特拉年度論壇上，向來立場鴿派的芝加哥聯儲主席古爾斯比，週二則再度發表了力挺降息的講話。古爾斯比表示，未來幾個月內應考慮降息，因爲隨着通脹持續下降，維持當前政策利率水平將對需求施加更大的下行壓力。
古爾斯比稱，在通脹持續下降的情況下，若繼續維持目前的政策利率水平，將對需求施加更大的下行壓力，這實際上會起到收緊貨幣政策的效果。
在經濟數據方面，週二最新出爐的美國5月份職位空缺意外上升，這意味着此前顯示勞動力需求逐漸放緩的下行趨勢暫歇。數據顯示，職位空缺數由前一個月下修後的792萬升至814萬，前一個月數據爲三年來最低。
到目前爲止，強勁的招聘仍幫助美國經濟經受住了聯儲局激進緊縮政策的考驗。不過一些業內人士已擔心，鑑於通脹率仍持續高於聯儲2%的目標水平，勞動力狀況的任何進一步軟化都可能產生滾雪球效應並給經濟增長造成風險。
對於美債收益率當前的處境，Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，“鮑威爾和宏觀數據在週二推動收益率略微走低，但政治方面的因素和共和黨控制下政府赤字的不確定性仍整體對收益率構成了支撐。”
展望日內，美國金融市場上的多類交易品種今日都將因週四的獨⽴紀念⽇假期而提前收盤，不過消息面上，聯儲局紀要的出爐仍值得投資者留意。
摩根士丹利在最近的報告中就指出，“如果這份紀要更多地揭示——是什麼讓FOMC成員相信，通脹回落方面的進展已經重啓，以及FOMC成員在多大程度上考慮通脹和增長之間的政策權衡。那麼這份報告可能將產生重大影響。”
大摩表示，關於聯儲局是否開始更密切地關注經濟增長的線索，也可能有助於確定聯儲局是否可能容忍更高的通脹。
編輯/lambor