①OMD擁有的主動脈產品以及在發達國家的渠道資源，有望成爲心脈醫療加快佈局海外市場的重要推力。 ②心脈醫療希望未來5年在歐洲市場的手術量市佔率提升至10%以上，目前爲2%，需要較大提升才可以達成目標。
《科創板日報》7月2日訊（記者 鄭炳巽）在通過增資取得Optimum Medical Device Inc.（下稱“OMD”）公司27.63%股權的兩年多時間後，主動脈器械介入龍頭心脈醫療（688016.SH）再次出手，通過全資子公司以自有資金6500萬美元受讓OMD剩餘的72.37%股權，以7月1日匯率計算，摺合人民幣約4.63億元的交易價格。交易完成後，OMD將成爲心脈醫療的全資子公司。
相比於2022年3月的增資交易，彼時OMD全部股權的投前估值爲6035.61萬美元，投後估值約7600萬美元，而此次交易時OMD的全部股權估值約9128.21萬美元。心脈醫療表示，估值提升在於OMD經營業績向好，預計2024年度扭虧爲盈。
資料顯示，2023年，OMD實現營收1.12億元，同比增長43.55%，淨虧損417.95萬元，2022年同期虧損2482.93萬元。心脈醫療透露，OMD在2024年一季度已處於微虧狀態，但未披露具體數據。《科創板日報》記者多次撥打心脈醫療董秘辦電話嘗試了解更多信息，但一直未有人接聽。
▌核心業務需要新的推動力
《科創板日報》記者發現，對於心脈醫療來說，此次買下OMD剩餘全部股權，首先主要相中對方的主動脈器械產品，其次看中對方在歐洲等海外市場所建立的銷售資源。
作爲我國主動脈及外周血管介入領域的領先企業，心脈醫療目前的主營業務主要涵蓋“主動脈介入醫療器械領域”和“外周血管介入醫療器械領域”兩個領域，其中，主動脈支架類產品一直是心脈醫療的核心收入來源。
2023年，心脈醫療實現營收11.87億元，同比增長32.43%，其中來自主動脈支架類產品的收入爲9.40億元，佔整體收入比例爲79.16%，佔比較之2022年下降2.7個百分點。同時，主動脈支架類產品銷售額的增長率，也由2021年的44.04%下降至2023年的28.07%。
心脈醫療或許需要一些外部力量，幫助核心產品提下速。而OMD對於心脈醫療而言，無疑是一個合適的選擇。
在產品上，OMD擁有兩款已商業化的腹主動脈覆膜支架系統Aorfix和Altura，以及一款基於Altura開發的下一代開窗型腹主覆膜支架產品，新產品計劃於2024年Q3提交CE註冊申請，預計於2025年上半年獲批。
Aorfix於2001年首次獲得歐洲CE認證後，持續推動新適應症獲批，此後相繼獲得美國FDA、日本PMDA的批准。Altura於2015年獲得歐洲CE認證，其全球唯一的Double-D結構滿足了臨床腎動脈不同解剖結構所需的定位需求。
在心脈醫療看來，公司現有的主動脈產品與OMD旗下產品組合後，將可以爲臨床不同病變位置、形態和尺寸的主動脈瘤提供更多可選擇的治療方案。
在渠道資源上，OMD在歐美、日本等發達國家擁有20多年的產品推廣歷史。產品Aorfix全球已覆蓋23個國家，其中歐洲佔了15個，Altura產品已覆蓋全球19個國家，其中歐洲同樣佔了15個。2023年，OMD在歐洲、日本、其他海外市場的收入佔比分別爲67.12%、22.30%和10.58%。
據悉，心脈醫療在與OMD合作之前，海外市場推廣主要覆蓋亞太、拉美等地區的發展中國家，對於發達國家成熟市場的經驗和資源相對欠缺，自從前次增資合作之後，心脈醫療取得了突破，其中一個例證便是，心脈醫療的Minos產品在歐洲市場實現了快速推廣，目前Minos已覆蓋歐洲14個國家。
數據顯示，歐洲主動脈覆膜支架市場規模將於2029年達到約8.24億美元，佔全球主動脈覆膜支架市場規模的22.8%，爲全球第二大市場，僅次於美國。
2022年，按手術量計算，心脈醫療在歐洲市場的市佔率不足2%。按照規劃，心脈醫療希望未來5年在歐洲市場的這一市佔率逐步提升至10%以上，其中的差額，還需要較大提升才可以達成目標，“通過OMD實現公司產品在歐洲市場的深度滲透，對於心脈醫療的全球化發展戰略具有重要意義。”心脈醫療表示。
▌提前應對集採壓力
還需注意的是，集採的壓力，也是推動心脈醫療加快佈局海外市場的重要原因。
截至目前，已有包括血管介入類、非血管介入類、骨科耗材類、體外循環及血液淨化類等超過10個品類的高值醫用耗材歸入集採。心脈醫療意識到，隨着集採的推進，未來產品也將面臨集採。產品若是不中標，則將影響銷售量，若是中標，則將影響價格。
心脈醫療稱，“無論產品是否中標，公司的銷售收入及盈利水平均可能受到一定程度的影響。”因此，爲了降低國內業務對整體業務發展的影響程度，心脈醫療加速國際化發展戰略，以便分散單一市場環境的風險。
2021-2023年，心脈醫療來自境外的業務收入分別爲3014.23萬元、5271.98萬元、8234.50萬元，複合增長率達到65.28%，保持快速增長態勢。同期，境外業務佔整體收入比例分別爲4.40%、5.88%、6.94%，逐漸上升。
值得一提的是，心脈醫療在宣佈受讓OMD股權的同一天，也披露了2024年上半年業績預告，提及在國際市場方面，正積極推動新產品在歐洲和日本的上市前臨床試驗。
2024年上半年，心脈醫療預計實現營收7.77億元-8.08億元，同比增長25%-30%，預計實現歸母淨利潤3.91億元-4.19億元，同比增長40%-50%。