■強み
1. 大手顧客からの安定受注
アイエックス・ナレッジ＜9753＞の強みは、コンサルティングからシステム開発、運用・保守に至るまで総合的かつ一貫したサービスを提供できる体制を整えていることである。加えて、創業以来長年にわたり構築してきた強固でバランスの取れた顧客基盤も安定した成長を支える大きな強みである。2024年3月期通期における主要顧客の動向を見ると、構成比の大きいトップ10社の顔触れは9位にNTTグループが入った以外は例年通りであり、顧客構成は安定度が高い。トップ5社の売上構成比は59.9%に達し、5社の内訳はNTTデータグループ（産業分野など多様なエンドユーザーの案件）、日立グループ（産業、社会公共分野など多様なエンドユーザーの案件）、KDDIグループ（システム検証案件など）、三菱UFJフィナンシャル・グループ＜8306＞、NECグループ＜6701＞となっている。大手10社の構成比も73.7%（前期は71.9%）と、上位集中度は高く、若干上昇した。同社の過去の経験則では需要が好調な時期には、上位集中度が高まる傾向があるため、現在もそのフェーズに該当すると考えられる。また、売上構成比で11位以降だった顧客が大手10社にランクインしていることから、顧客の新陳代謝やポートフォリオ管理が健全に行われていると言える。
さらに、これらのユーザーとの取引で業務知識やノウハウを蓄積してきたことも強みとなっている。システム開発などで、ユーザーから同社の実績が評価され、大手システムインテグレーターを経由せずにエンドユーザーとの直接取引があるのは、その表れと言える。
2. DX案件の実績と取得資格数が加速
同社では、DX支援を強化する施策を実践してきており、コロナ禍を経てその成果が顕在化してきている。特に同社が力を入れているのが、DXの基盤となるクラウド構築であり、それと並行して採用されるアジャイル開発などの要素技術である。2024年3月期は全社売上高の30.4%にあたる6,618百万円がDX案件売上高となった。前期から5.5ポイント上昇しており、DXが加速していることがわかる。DXを行うスキルを持った人材がプールされているかの指標としては、AWSやMicrosoft Azureが認定する資格の取得数がバロメーターとなる。2024年3月期末の取得資格数は累計で588であり、前年から135資格増えた。
3. 人材マネジメント力
同社は、人材の「採用」「育成」「処遇」における人材マネジメント力が奏功し、人材不足が叫ばれる業界においても計画どおりの人材確保を実現している。
(1) 採用
同社にとって、「人材」が差別化の源泉であることに疑いの余地はない。人材獲得競争が厳しいなか、これまで毎年継続的に50〜100名の新卒採用を行っており、2020年4月に77名、2021年4月に84名、2022年4月に82名、2023年4月に74名、2024年4月に90名（IKI単体では89名）が入社した。システムインテグレーター間の人材獲得競争はもちろん、近年では、事業会社（ユーザー企業）もIT人材の採用に積極的に取り組んでおり、競争は厳しくなる傾向にある。このような状況で同社は、オンライン採用方式を活用し、距離の壁により採用が難しかった地方の優秀な人材の獲得にも成功している。数年前からは中途採用にも力を入れており、即戦力の補強手段として定着してきた。
一方、同社のパートナー企業は全国に40社以上あり、プロジェクトの組成や需要の変動への対応に不可欠な存在となっている。同社とパートナー企業は、プロジェクトのなかでは一心同体であり、同社はパートナー企業の従業員を含めて教育を行う。同社の外注費は7,865百万円（2023年3月期）であり、売上原価の48.8%に相当することからも、その存在の大きさがわかる。
(2) 育成
新入社員は半年間の研修（集合研修3ヶ月、OJT3ヶ月）を経て各部門に配属されるが、同社の手厚い研修・新人サポートは“人を育てる環境が整った会社”として学生の間でも評価が高い。また、事業部によりプレゼンテーションが行われ、自ら配属希望を提出できる形式になっている。さらに配属後のスキルアップ研修などを充実させることにより、モチベーションの維持・向上を図っている。
また、同社は「DXニーズへの対応」を戦略として掲げており、クラウドネイティブ人材の育成にも注力している。AWSの技術者育成では、2022年12月にAWS認定資格取得数が200を超える企業として「AWS 200 APN Certification Distinction」に認定されるなど、積極的な人材投資を行っている。近年では、Microsoft Azureの技術者育成にも注力している。また、クラウド以外でも、RPAやアジャイル開発、ブロックチェーンなど先進技術の習得に力を入れている。2024年3月期末のDX関連の取得資格数の合計では588資格に達している。今後も年間100名以上のペースで資格取得者を育成する計画である。
(3) 処遇
働き方改革にも積極的に取り組んでいる。新規採用に占める女性の比率は約半数、全体でも女性SE比率は約2割となっている。女性の育児休業取得率100%が示すように、女性にとって働きやすい環境を整えている。2022年4月には「おかえりなさい制度」を開始した。一度退社した人材を復帰しやすくする制度で、特に子育てや介護などを理由に退職した人材を復帰しやすくした。既にこの制度で4名が復帰を果たしている。数年前から残業削減にも取り組んでおり、平均残業時間は約14時間と業界平均を下回る。テレワークも管理部門を中心に以前から導入しているが、コロナ禍でさらに全社的な動きへと加速した。また、同社は「健康経営」にも積極的だ。特に活発なのはスポーツで、野球、サッカー、フットサル、バスケットボール、テニスなどのチームが組成され、同業種内で競うリーグ戦で優勝を争うレベルのチームも多い。活発なクラブ活動は横断的な社員のつながりを築き、健康経営のみならず社員の生きがいの創出にも貢献している。社内にストレッチルームを開設するなど、健康維持による生産性の向上にも積極的だ。このような取り組みが認められ、2021年3月には健康優良企業「金の認定」を取得した（2024年3月も継続取得）。また、2024年3月には、同社が掲げている健康経営宣言「安心・安全な職場環境づくり」、「社員ならびに家族の健康の維持増進」の取り組みが評価され「健康経営優良法人2024（大規模法人部門）」にも認定された。ちなみに、同社の平均勤続年数は15年2ヶ月に達しており、その定着率の高さが職場の魅力を表している。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
■優勢
雖然橋國際＜7039＞在各項服務中存在競爭企業，但該公司專注於業務/營銷，可以從制定收入的戰略方案到提供IT工具的執行支持，從而在各項服務市場上實現與競爭公司的差異化。此外，其主要外包服務採用專屬制度，因此可以根據客戶的營銷環境進行最佳業務設計的更改。如果客戶企業的業務規模擴大，則該公司也可以將其轉化爲續訂合同或交易規模的擴大。此外，由於該公司注重質量，因此其並不僅僅是擴大其業務，而是專注於提高客戶企業的信任度。結果是企業的退約率低，但延續率高。因此，我們認爲我們已經成功地吸收了新的需求隨着現有企業的擴大。
1. 來自大客戶的穩定訂單
IX Knowledge's <9753> 優勢在於提供了綜合和一致的服務體系，從諮詢到系統開發，直至運營和維護。此外，多年以來建立的強大且平衡的客戶群也是支撐公司穩定增長的重要優勢。查看2024年3月期全年主要客戶的動向，按比例構成前10名公司的面孔看，以NTT集團佔據第9名爲例，除此之外，顧客構成保持穩定。前5家公司的營業收入佔比達到59.9%，其中被分爲NTT數據集團（涉及多個終端用戶的行業領域案例）、日立集團（行業和社會公共領域等多個終端用戶的案例）、KDDI集團（系統驗證案例等）、三菱UFJ金融集團<8306>、NEC集團<6701>。前10名公司的營業收入構成比也從前年的71.9%略有上升，爲73.7%。上位集中度較高，這符合同公司以往的經驗規律，即在需求旺盛的時期，上位集中度經常會升高，因此目前仍處於該階段。此外，客戶營業收入構成排名11位及以下的客戶進入了前10名公司，證明客戶的新陳代謝和投資組合管理良好。
而且，同公司還通過與這些用戶的交易來積累業務知識和技能，這也成爲了其強項。在系統開發等方面，公司的成就得到了用戶的好評，因此，直接與終端用戶交易而不經過大型系統集成商的情況得以存在。
2. 數字轉型（DX）案例的業績和獲得的資格數量不斷增加
公司實施了加強數字轉型支持的計劃，並且在經歷了新冠疫情之後，這一計劃的成果顯著。特別是公司致力於數字轉型基礎設施搭建，並且也專注於與之同時應用的敏捷開發等要素技術。2024年3月期數字轉型（DX）案例的營業收入佔據了整個公司營業收入的30.4%。自前年以來，這一比例增長了5.5個百分點，說明數字轉型正在加速發展。AWS和Microsoft Azure認證所涉及的資格數量是判斷擁有數字轉型技能的人才是否儲備充足的一個指標。到2024年3月期末，該公司已經獲得了588項資格認證，比前一年增加了135項。
3. 人才管理能力
公司在人才的“招聘”、“培養”和“待遇”方面的人才管理能力得到了很好的實踐，並且在業內掀起對於人才短缺的呼聲之際，公司順利實現了按計劃進行的人才儲備。
(1) 招聘
對於公司而言，“人才”是差異化的源泉，這一點毫無疑問。在如此激烈的人才獲取競爭中，公司每年一直持續地進行50~100人的新生代招聘。2020年4月有77名新成員加入，2021年4月有84名，2022年4月有82名，2023年4月有74名，2024年4月有90名（IKI單體是89名）。在系統集成商之間進行的人才獲取競爭當然非常激烈，近年來甚至可以看到公司用戶企業也開始積極招聘IT人才，競爭趨勢更加激烈。在這種情況下，公司利用在線招聘方式，在攻克距離妨礙招聘的地方上成功獲取了優秀人才。數年前，公司就開始加強中途招聘，作爲加強戰鬥力的途徑，在業內已經確立了一定的地位。
另一方面，該公司擁有40多家合作伙伴企業遍佈全國，在項目組合和對需求變化的應對方面，已成爲不可或缺的存在。同公司和合作夥伴企業在項目中的利益一致，所以公司對合作夥伴企業的員工開展培訓。該公司的外包費用爲7,865百萬元（2023財年），相當於銷售成本的48.8%，這說明了它所佔的重要性。
(2) 培養
新入職員工需要經過爲期半年的培訓（3個月集體培訓+3個月OJT培訓）後，才能獲得分派到各部門的機會，但該公司豐厚的培訓和新人支持被視爲是一個“準備好了培養人才的環境”的公司，在學生群體中也受到了高度評價。在部門中，將舉行業務部門的演示，並採用能夠提交自己想要分配的希望的形式。此外，通過提供在分配後的技能改進培訓等來促進保持和提升士氣。
同時，該公司將“響應DX需求”作爲其戰略，並致力於培養雲原生人才。在AWS技術人員培養方面，該公司已獲得了“AWS 200 APN認證分區”，被認定爲取得2022年12月AWS認證證書200以上的企業，積極投資人才。近年來，它也致力於微軟Azure技術人員的培訓。此外，除了雲計算外，該公司還致力於學習先進技術，例如RPA、敏捷開發、區塊鏈等。截至2024年3月期末，其取得DX相關資格的總數達到了588個。未來計劃以每年100人以上的速度培養資格獲得者。
（3）制度
該公司積極推進工作方式改革。女性在新員工中的比例約佔一半，在整體中女性SE比例約爲20％。如女性育兒假的100％利用率所示，它爲女性創造了舒適的工作環境。2022年4月，它開展了“歡迎回來制度”。通過這一制度，易於讓曾經離職的人員再次回到工作崗位，特別是對於基於育兒或護理的人員更易於回到工作中。已有四名員工通過該制度成功回到崗位。幾年來，它一直在努力減少加班時間，平均加班時間約爲14小時，低於業界平均水平。雖然在管理部門中已經推廣了遠程辦公，但在新冠疫情之後，它更加重視全體員工的遠程辦公。此外，該公司還積極推進“健康管理”。特別是在體育方面非常活躍，它成立了棒球、足球、室內足球、籃球、網球等團隊，並且有很多團隊在行業內競爭優勝。積極的俱樂部活動建立了員工之間的聯繫，有助於健康經營，也有助於員工的生活愉悅感。此外，該公司還設立了伸展室等，積極推動保持健康並提高生產力。這些舉措獲得了認可，在2021年3月獲得了健康優良企業的“金獎”（2024年3月也繼續獲得）。此外，在2024年3月，該公司在健康經營方面得到了認可，其宣言“建立安全的工作環境”“員工及家庭健康的維護和促進”被評爲“2024年健康經營優良公司（大規模公司部門）”。順便說一下，該公司的平均在職年限爲15年2個月，其高的定着率表明該公司的職場魅力。
SD Entertainment在健康業務的結構改革和成長戰略方面取得了更高的利潤。Hotta Marumasa由於禮品業務的出售和各項業務的先行投資的影響，因此收入和利潤下降。投資業務的銷售額爲249.53億日元（較上年同期增長1.5%），經營利潤爲13.11億日元（上年同期爲13.08億日元，較上年同期微增長）。
