一些對沖基金通過購買實物材料來建立鈷倉位，以此把握由現貨價格暴跌和期貨市場流動性增強帶來的交易機會。
智通財經APP獲悉，近期，鈷市場出現了新動態，一些對沖基金通過購買實物材料來建立鈷倉位，以此把握由現貨價格暴跌和期貨市場流動性增強帶來的交易機會。Anchorage Capital Advisors和Squarepoint Capital LLP等基金的這一策略，標誌着金融參與者再次涉足實物金屬交易，利用供應過剩的市場環境，尋求低價購入以期獲得利潤。
據了解，與銅或石油等大宗商品相比，鈷市場相對較小且專業化，主要供應來源爲剛果民主共和國和印度尼西亞。由於市場供應過剩，鈷價已跌至七年多來的最低點。十年前，類似Pala Investments這樣的基金也曾利用鈷價疲軟的機會大量購買金屬，看好能源轉型的前景，最終這一策略證明是成功的。
Pala和其它基金曾將其持有的鈷賣給了Cobalt 27，這是一家上市公司，它建立了最大的鈷私人庫存。隨着鈷價的上漲，Cobalt 27的價值一度飆升，但隨後由於剛果新供應的湧入，其價值又遭遇暴跌。
當時，由於期貨市場缺乏流動性，購買實物鈷是押注價格上漲的主要方法之一。但現在情況有所改變，鈷期貨交易已在紐約商品交易所(Comex)上線，爲交易員提供了在更流動性的期貨市場對沖實物頭寸的方式。
目前，紐約商品交易所的現貨價格低迷，而期貨價格卻在上漲，一年後交割的期貨合約價格比現貨價格高出20%。這種現貨與期貨價格之間的巨大差距，爲“現購自運”交易策略創造了機會，實物金屬所有者可以通過這種策略在價格飆升時獲得高額利潤。
據知情人士透露，Squarepoint和Anchorage正在積極購買鈷金屬和氫氧化鈷，後者是生產硫酸鈷的中間產品，而硫酸鈷是製造電動汽車電池的關鍵原料。一些知情人士透露，這些基金也在積極參與芝加哥商品交易所的交易。
然而，儘管現貨套戥交易在鋁和銅等大宗商品中很常見，但鈷市場交易者面臨額外的風險和複雜性，因爲芝加哥商品交易所的合約是以現金結算的。這意味着基金在平倉時無法將鈷交付給交易所，而必須在較小且流動性較差的實物市場中尋找買家。
市場目前充斥着過剩的金屬，這使得尋找買家變得具有挑戰性。電動汽車行業的供應激增和銷售低於預期導致今年市場出現創紀錄的過剩，磷酸鐵鋰電池的普及也對鈷需求構成威脅，因爲這種電池不需要鈷。
儘管如此，中國的戰略儲備機構一直在以創紀錄的數量消化過剩庫存，凸顯了鈷在電動汽車和國防方面的戰略價值。美國也在尋求重振自己的儲備計劃，並已就從貿易商那裏購買金屬進行過詢問。
鈷市場的這些最新動向，反映了投資者和國家對這種關鍵電池金屬未來價值的持續信心，儘管短期內市場可能面臨挑戰，但長期來看，隨着電動汽車行業的持續發展，鈷的需求和價值有望得到提振。