摩根士丹利表示，特朗普贏得美國總統大選的可能性上升，在這種情形下美國經濟增長可能會放緩、通脹則可能加速，這使得押注美債收益率曲線變陡正變得有吸引力。
包括Matthew Hornbach和Guneet dingra在內的大摩策略師在一份報告中表示，美國總統選舉辯論增強了特朗普再度當選的可能性，這將使外界更加關注這位前總統的移民和關稅政策。債券交易員也在爲此情形做準備。上週美國兩年期和十年期國債收益率差創下1月份以來的最大漲幅。
策略師表示，自美國總統選舉辯論以來，特拉斯戰勝拜登的可能性出現了明顯的相對變化，“這一可能性的急劇轉變有利於特朗普，且可能是一種獨特的催化劑，讓押注美債收益率曲線變陡變得有吸引力”。
據悉，特朗普的關鍵經濟計劃之一是承諾將其2017年的減稅政策永久化。據美國智庫“負責任預算委員會(Committee for a Responsible Budget)”預計，此舉將在未來10年耗資4萬億美元。“債王”格羅斯此前曾警告稱，假如特朗普重返白宮，將加劇美國不斷擴大的赤字。押注的重新調整可能會使美債市場的前景複雜化。上週，美債市場結束了連續兩個月的上漲。
策略師補充稱：“市場現在必須應對移民和關稅政策發生變化的可能性上升的情況，美國經濟增長已經在降溫，這使得市場更有可能消化聯儲局降息的影響。”“而在對赤字日益關注的背景下，共和黨獲勝的可能性增大可能會給長期美債收益率帶來上行風險。”策略師們建議投資者押注兩年期和十年期美債收益率差將擴大。
此外，巴克萊銀行建議投資者在美債市場做好通脹對沖。野村證券駐東京高級利率策略師Naokazu Koshimizu認爲，特朗普政府傾向於財政擴張和弱勢美元，再加上對鴿派聯儲局主席的偏好，將導致美債收益率曲線更加陡峭。Naokazu Koshimizu表示：“如果特朗普政府單獨徵收額外關稅，將很難覆蓋財政擴張，發行更多債券的可能性將增加。”“而如果通脹捲土重來，聯儲局的政策利率將保持在高位，預計利息支付的增加將導致更大的財政赤字。”