隨着時間來到7月，全球新能源汽車龍頭特斯拉也即將公佈Q2交付數據。雖然FactSet數據顯示，市場預計特斯拉Q2銷量同比下降6.5%至43.6萬輛，但卻難阻公司股價強勢連漲，四個交易日升超8%，一度重回200美元關口。

特斯拉的詳細銷量數據，理應在官方IR網站披露。但今晨的一條微博，似乎也微妙地透露了一些銷量信息，特斯拉在“推出5年0息”的購車政策微博中，表示“6月特斯拉銷量再創新高”，隨後可能意識不妥，又編輯刪除了相關表述。這對Q2銷量的提振作用有多少我們不得而知，但是起碼可以知道6月的銷量不會很悲觀。

特斯拉自階段低點反彈超40%

在此前的Q1，特斯拉交付38.681萬輛，爲疫情以來首次同比下降，這遠低於分析師44.908萬輛的預期。這也致使特斯拉的股價很長一段時間處於下行通道，最低一度觸及138.8美元。

但是隨着4月24日Q1業績發佈，馬斯克重申了FSD的重要性以及會加速推出廉價車型後，特斯拉迎來了一波強勢反彈，截至6月28日收盤，特斯拉在超過兩個月的期間內已然反彈超40%。而同期，作爲“造車新勢力”的蔚來僅錄得15%的漲幅，小鵬錄得12%的漲幅，理想汽車更是下跌超28%。

華爾街大行多空激辯

Q2銷量懸而未決，華爾街各大行對特斯拉的目標價也出現分歧，其中“大摩通”的目標價差值竟高達近200美元。而最大多頭大摩的目標價劍指310美元，意味着特斯拉還有超過50%的上升空間。

摩根士丹利：下一輪AI投資中，特斯拉才是關鍵“勝負手”

摩根士丹利分析師Adam Jonas認爲，目前AI數據中心正在美國各地建設，這些數據中心將化身“吞電巨獸”，給美國電網帶來巨大負荷。Jonas表示，到2030年，美國數據中心的用電量可能相當於1.5億輛電動汽車的用電量。換句話說，從2023年到2027年，美國數據中心電力的預計增長相當於在美國道路上增加5900萬輛電動汽車，即在役車輛總數增加21%。”

而Jonas堅定看好特斯拉的能源業務，並認爲AI熱潮帶來的電力需求將讓特斯拉成爲美國能源市場上的關鍵參與者。

摩根士丹利預測特斯拉能源業務到2030年有望增加39.5億美元的稅後淨營業利潤，即每股收益超過1美元。摩根士丹利對特斯拉能源業務的估值爲1300億美元。同時，摩根士丹利將特斯拉目標價上調至310美元，予以 “增持” 評級。這意味着還有超過50%的上漲空間。

Stifel：遠期盈利預期已觸底，核心技術優勢明顯

上週Stifel旗下分析師Stephen Gengaro同樣發佈了一份看多報告，首次覆蓋特斯拉並給予了買入評級，目標價設爲265美元，意味着該股仍有約35%的上漲空間。Gengaro認爲，儘管電動汽車近期銷量放緩，但隨着超充網絡擴大、平價車款上市以及整體技術的提升，特斯拉的發展勢頭將逐漸改善：

從財務和盈利指標來看，特斯拉的遠期盈利預期已經觸底。Gengaro指出，對特斯拉2024年稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的一致預期在過去12個月中下降了41%，對息稅前淨利潤（EBIT）的一致預期下滑了46%，接下來隨着“負面的預期逐漸被修正”，可能會在一定程度上提振股價。

Gengaro還格外看好特斯拉的核心技術優勢，認爲該公司在電動汽車領域沒有競爭對手：

“傳統汽車製造商不具備電動汽車所需的技術知識，他們在這場電氣化遊戲中遠遠落後。”

“而且他們沒有馬斯克那樣的CEO。”

摩根大通：特斯拉無人駕駛出租車業務前景迷茫

與大摩樂觀態度形成鮮明對比的是，Ryan Brinkman等摩通分析師認爲，特斯拉無人駕駛出租車業務真的帶來實質性營收可能還要好多年。

Brinkman提到，特斯拉表示，其下一波增長將通過推出預計到2025年上線的低成本車型來引領，這些車型利用現有平台和裝配線，而不是先前計劃的下一代平台。

Brinkman認爲，這表明銷售成本短期內降幅較小，摩根大通對特斯拉股票的評級爲賣出，目標價115美元。

牛友們，

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編輯/lambor