6月30日，歌爾股份獲民生證券買入評級，近一個月歌爾股份獲得3份研報關注。
研報預計，歌爾股份在調整了現行的長期激勵計劃所對應的業績考覈指標後，展現了公司對自身盈利能力修復和釋放的信心。而新增的業績考覈指標爲2024-2026年歸母淨利潤較2023年增長分別不低於100%/140%/180%，對應2024-2026年歸母淨利潤分別不低於21.8/26.1/30.5億元。
研報認爲，股權激勵目標調整落地，彰顯公司盈利信心。此外，公司降本增效持續優化，以及XR行業回暖等因素加持下，利潤將有望逐季度穩步修復。進一步看，公司秉持“精密零組件+智能硬件整機”的產品戰略，產品佈局進一步完善。展望24年，XR行業頭部玩家逐步增多，帶動整體回暖；公司頭部客戶meta有望於24年發佈廉價版Quest，帶動智能硬件板塊營收和利潤雙重修復。公司爲AR/VR龍頭，且佈局完善，我們預計公司24-26年歸母淨利潤爲24.12/33.21/39.44億元，對應現價PE爲28/20/17倍。
風險提示：VR/AR出貨不及預期，行業競爭加劇，客戶驗證不及預期。