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來源：內容由半導體行業觀察（ID：icbank） 綜合自網絡，謝謝。
近日，芬蘭電信巨頭諾基亞已同意以 23 億美元現金和股票交易收購開放光網絡解決方案和先進光半導體提供商 Infinera。
諾基亞在 2021 年之前幾乎沒有涉足光網絡領域，當時它開始投資自己的解決方案。現在，它顯然已經決定是時候通過收購來獲得更多市場份額了。事實上，它表示，預計 Infinera 交易將使其光網絡業務增長 75%，並將“加速諾基亞光網絡業務實現兩位數營業利潤率的進程”。
合併後的公司將擁有強大的內部能力，包括擴大的數字信號處理器 (DSP) 開發團隊、硅光子學和磷化銦半導體材料科學方面的專業知識以及光子集成電路 (PIC) 技術的更深層次能力。合併後的公司將成爲一個強大的創新型企業，擁有豐富而多樣的光網絡人才和專業知識。
在北美光學市場擴大規模：兩家公司的客戶重疊有限，合併後的業務在所有地區（中國除外）都處於強勢地位。Infinera 在北美光學市場建立了穩固的市場份額，約佔其銷售額的 60%，這將提高諾基亞在該地區的光學規模，並補充諾基亞在亞太地區、歐洲、中東和非洲地區以及拉丁美洲的強勢地位。
諾基亞總裁兼首席執行官佩卡·倫德馬克 (Pekka Lundmark) 表示：“2021 年，我們增加了對光纖網絡的有機投資，以提高我們的競爭力。這一決定已獲得回報，提高了客戶認可度，實現了強勁的銷售增長和盈利能力的提高。我們認爲現在是採取有力的有機措施進一步擴大諾基亞在光纖網絡領域的規模的最佳時機。
Infinera首席執行官David Heard說：“在光網絡技術比以往任何時候都更加重要的當下，我們將共同擁有更大的規模和更多的資源，以引領創新的步伐，滿足快速變化的客戶需求——無論是電信網絡、數據中心間應用，還是現在的數據中心內部應用。”
諾基亞認爲，這筆交易具有令人信服的財務和戰略價值。與Infinera的合併預計將加速諾基亞光網絡業務實現兩位數的營業利潤率。諾基亞的目標是到2027年實現2億歐元的可比淨營業利潤協同效應。與此同時，這筆交易以及最近宣佈的出售海底網絡業務將重塑網絡基礎設施業務集團，建立在固定網絡、IP網絡和光網絡三大支柱之上。
據了解，Infinera在2023年實現營收16.14億美元，同比增長2.60%；淨虧損2520萬美元，較2022年少虧損66.84%。
交易細節
根據最終協議條款，諾基亞將以每股 6.65 美元的價格收購 Infinera，相當於企業價值 23 億美元。對於每股 Infinera 股票，Infinera 股東可以選擇以下方式之一：
1) 6.65 美元現金；
2) 1.7896 股諾基亞股票，或 3) 每股 Infinera 股票 4.66 美元現金加 0.5355 股諾基亞股票。所有諾基亞股票都將以美國存托股票的形式發行。
最終協議包括比例分配機制，以便交易中發行的諾基亞股票不超過可能支付給 Infinera 股東的總對價的約 30%。
結合此次交易，諾基亞董事會承諾增加並加快諾基亞正在進行的股票回購計劃，以減輕收購股權部分帶來的任何稀釋。這將是諾基亞正在進行的 6 億歐元回購計劃的補充。
在交易完成時或前後，諾基亞將回購 Infinera 未償還的可轉換票據，估計總價值約爲 7.6 億美元，其中包括估計的控制權變更成本，這已計入前面提到的 23 億美元的企業價值中。
此次收購已獲得諾基亞和 Infinera 董事會的一致批准。該交易預計將於 2025 年上半年完成，但須獲得 Infinera 股東的批准、包括反壟斷、CFIUS 和其他外國直接投資批准在內的監管部門批准以及其他常規成交條件。
Oaktree Optical Holdings, LP 截至 2024 年 6 月 27 日持有 Infinera 普通股約 11% 的股份，該公司已同意投票支持該交易。
諾基亞剝離海底網絡部門
與此同時，諾基亞週四還宣佈，已與法國達成一項出售 ASN 的看跌期權協議，該交易預計於 2024 年底或 2025 年初完成。諾基亞於 2016 年以166 億美元收購阿爾卡特朗訊交易時收購了 ASN。此前不久，微軟以 72 億美元收購了諾基亞的移動手機部門。
失去 ASN 將使網絡基礎設施淨銷售額下降約 10.7 億美元（10 億歐元），但放棄阿爾卡特將使營業利潤率至少提高 100 個點子。諾基亞預計其財務前景不會因此次剝離而發生變化。
據該聲明稱，諾基亞已與法國股權投資機構 Agence des engagements de l'Etat (APE) 達成了這項交易。ASN 在全球部署了超過 466,000 英里（750,000 公里）的海底光纜，足以繞地球 19 圈。
聲明稱，作爲交易的一部分，諾基亞將在一段時間內保留 20% 的股份和董事會席位，“以確保平穩過渡”。在目標退出後，法國將收購諾基亞的股權。
諾基亞首席執行官兼總裁佩卡·倫德馬克在聲明中表示，剝離 ASN 將使諾基亞的網絡基礎設施業務“成爲一個精簡的投資組合，專注於增長並加強其技術領導地位”。
倫德馬克表示：“法國政府將確保繼續對 ASN 進行投資並保護關鍵的行業技術。”
ASN 總裁兼首席執行官阿蘭·比斯頓 (Alain Biston) 在聲明中表示，他希望法國的所有權能爲我們“進一步發展垂直整合的技術產品提供一個穩定的平台”。
法國經濟部長布魯諾·勒梅爾在聲明中表示，法國“很高興”收購 ASN，稱其“是海底電纜市場的全球領導者之一，也是歐洲唯一一家此類公司”。
此次剝離後，諾基亞網絡基礎設施業務集團將擁有三個部門——固定網絡、互聯網協議網絡和光纖網絡。
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