華爾街預計，美國5月PCE物價指標將全面下滑，核心PCE物價指數自2021年3月首度突破2%以來，本月有望創下這38個月以來的最低紀錄。
聯儲局一整年都在等待通脹的好消息。今晚，其最青睞的通脹指標——5月核心個人消費支出物價指數（PCE物價指數）重磅出爐，可能會成爲美國抗通脹道路上的一個里程碑。
華爾街預計，美國5月PCE物價指數將全面下滑，核心PCE物價自2021年3月首度突破2%以來，本月有望創下這38個月以來的最低紀錄。
抗通脹道路上的一個里程碑？
美國商務部將在北京時間晚上20：30公佈5月PCE報告。
華爾街預計，美國5月PCE物價指數環比增速將從4月的0.3%下滑至0%，這將是自2023年11月以來的首次；同比增速也從前月的2.7%下滑至2.6%。
更重要的是，剔除波動較大的食品和能源價格後，5月核心PCE物價指數同比增速有望創下2021年3月以來的最低記錄，即從4月的2.8%下滑至2.6%。2021年3月是一個重要的時間節點。當時，核心PCE物價指數在本通脹週期中首次超過了聯儲局設定的2%通脹目標。
最後，5月核心PCE物價指數環比增速預計爲0.1%，爲2023年12月以來的最低紀錄。
除了通脹數據外，美國商務部將發佈5月個人消費支出和收入數據，預計分別增長0.4%和0.3%，較4月均增加0.1個百分點。
分析認爲，如果核心PCE物價預測成真，這將成爲聯儲局抗通脹道路上的一個里程碑。美銀首席經濟學家Beth Ann Bovino表示：
我們的預測與(市場預期)一致，即PCE核心價格數據將回到比較溫和的水平。這對聯儲局來說是個好消息，這對人們的錢包也有好處，儘管我不知道人們是否已經感受到了。
重磅PCE通脹數據公佈前，黃金小幅走跌，美元微幅走高，10年期美債收益率小幅上行。
有分析認爲，如果5月PCE物價符合華爾街預期，聯儲局降息預期升溫，可能對美國債券市場形成支撐，而美元可能因歐元疲軟不會大幅走低。
年內降息一次還是兩次？市場比聯儲局更樂觀
的確，雖然通脹率已經從2022年年中的峯值大幅下降，但物價並未下降。自2021年3月以來，核心PCE物價已經上漲了14%。正是因爲物價一直在上漲，即使漲速明顯放緩，聯儲局也不準備宣佈戰勝通脹。
聯儲局理事Lisa Cook本週早些時候表示：
將通脹持續回歸到我們2%的目標是一個持續的過程，而不是既成事實。
Cook預計，過去3個月和6個月的年化通脹率將更接近聯儲局2%的目標。
聯儲局官員對降息的時機和步伐一直持謹慎態度，6月點陣圖顯示，聯儲局年內僅降息1次，相比3月預測減少兩次。
相比之下，市場更加樂觀。
期貨市場目前預計，聯儲局很可能在9月份進行首次降息，幅度爲25個點子，年底前還會再降息一次。
Bovino表示：
現在我們都知道這取決於數據，聯儲局仍在觀察。他們會等待嗎?
今年會不會只降息一次就結束？我不能排除這種可能性。但看起來數據可能會給聯儲局今年兩次降息的理由。
花旗警告稱，儘管PCE物價同比增速有所下降，但聯儲局不能過分依賴這一數據，理由是基數效應下其同比增速在未來幾個月將再次上升。
花旗特別關注服務消費支出的情況，因爲服務消費往往滯後於商品消費，如果服務消費支出也顯示出放緩的跡象，這將有助於市場和聯儲局官員確信經濟已經開始降溫。
過去兩年，美國經濟因消費者支出強勁而避免了衰退。
但這種態勢似乎正在減弱，特別是商品消費支出已經顯著下降，現在關注的焦點是服務消費支出是否也在放緩。
編輯/Somer