高盛指出，目前對沖股票風險敞口的理由並不強，但面對聯儲局不確定的貨幣政策和關稅風險、債務問題等可能會對股市造成更大的壓力。
美國總統大選辯論正在如火如荼地進行。二級市場上，美股反響熱烈，三大股指數集體飄紅。
目前，$標普500指數 (.SPX.US)$漲0.091%至5482.87點。儘管標準普爾指數已經持續了近400個交易日下跌沒有超過2%，但高盛近日指出，這種情況可能很快就會改變。
高盛分析師Oscar Ostlund認爲，期權市場通常在大選前三個月左右開始定價。目前雖然還未完全進入這一階段，但市場波動預計很快會出現。隨着美國大選的臨近，市場波動性即將上升，市場應密切關注選舉對市場的潛在影響。
高盛：選舉風險已經開始蔓延到金融市場
今天的電視辯論可能會對市場如何看待競選對資產市場的影響提供新線索。在對全球800名機構投資者進行調查後，高盛分析總結出三大關鍵點：
▲無論是共和黨還是民主黨掌權，政府都會增加行政部門的支出自由度，這對債券市場來說是無疑是一個負面因素。
▲若特朗普獲勝，無論是分裂的衆議院還是統一的政府，市場認爲都將對股市有利，因爲這可能意味着聯儲局會採取更加鴿派的政策。
▲投資者普遍認爲，民主黨的勝利將對美元不利，可能導致美元貶值。
簡而言之，每個結果都是壞的，但有些結果壞到對股票有利。
高盛策略師Dominic Wilson在其選舉預覽報告中，詳細分析了美國總統和國會四種主要選舉結果可能對市場產生的影響。這四種情景分別是共和黨橫掃、民主黨橫掃、特朗普政府分裂和拜登政府分裂。
具體來說，
1.共和黨橫掃：
在共和黨橫掃的情景下，Wilson認爲股市將溫和反彈，收益率上升，貿易加權美元升值。由於共和黨政府可能會延續即將到期的減稅措施，並可能進一步實施企業減稅，因此債券收益率可能會上升。
2.民主黨橫掃：
Wilson認爲，股市將適度下行，美元適度貶值，收益率上升。由於預期民主黨政府會實施更大的財政刺激措施，從而推高債券收益率。
3.特朗普政府分裂：
在此種情景下，股市將適度下行，收益率略有上升，美元有明顯的上行空間。潛在關稅的強烈反應加上財政緊縮可能對股市和收益率產生負面影響。
4.拜登政府分裂：
股市將表現平淡，收益率下降，美元走弱。如果新關稅的減免幅度小於預期，這將增加股市的上行空間，並可能推高收益率而非降低收益率。
高盛建議，儘管基線估計並不能爲對沖股票風險敞口提供強有力的理由，但面對財政擴張和關稅風險，投資者應保持警惕。美元走強被認爲是降低股市下行空間的更可靠方式，但面對關稅風險，收益率也可能受到影響。
編輯/jayden