1H24 公司歸母淨利潤同比增長110%-130%。公司發佈2024 年半年度業績預告，1H24 歸母淨利潤2.01-2.21 億元，同比增長110%-130%，扣非後淨利潤1.81-2.01 億元，同比增長166%-194%。1H24 非經常性損益約2000 萬元，主要是政府補助影響，去年同期非經常性損益2773 萬元。受國內半導體及OLED顯示面板行業下游稼動率以及公司產品市佔率顯著提升的影響，1H24 公司光電半導體板塊業務實現營收6.4 億元，營收佔比由2023 年的32%提升至42%。
打印複印通用耗材業務穩步發展，1H24 營收8.8 億元，同比略增。公司通過降本增效，產品結構優化等多方面政策提升產品毛利率，夯實公司的競爭力。
1H24 CMP 拋光墊營收同比增長100%，CMP 拋光液、清洗液業務快速上量。
1H24 公司CMP 拋光墊業務實現營收3.0 億元，同比增長100.3%，2Q24 CMP拋光墊業務營收1.64 億元（YoY +92.77%，QoQ +21.93%），CMP 拋光墊營收增速快，產品核心上游原材料量產自主化，固定成本攤薄，淨利潤同比增長。
1H24 CMP 拋光液、清洗液業務實現營收0.77 億元，同比增長190.87%，2Q24CMP 拋光液、清洗液業務營收4079 萬元（YoY +179.13%，QoQ +13.56%）。
半導體顯示材料營收同比高速增長，其他新材料業務持續推進客戶驗證。
1H24 公司YPI、PSPI 等半導體顯示材料銷售收入1.68 億元，同比增長234.56%，2Q24 銷售收入9825 萬元（YoY +163.69%，QoQ +39.93%），顯示材料快速上量進一步加強公司盈利能力。公司半導體先進封裝材料及晶圓光刻膠等其他新材料業務在客戶端驗證持續推進，進展符合公司預期。
投資建議：我們維持公司盈利預測，預計公司2024-2026 年營收同比增長22.8%/15.4%/13.5%至32.76/37.82/42.92 億元，歸母淨利潤同比增長99.7%/35.6%/22.2% 至4.43/6.01/7.34 億元， 對應2024-2026 年PE 爲46.8/34.5/28.3 倍，維持“優於大市”評級。
風險提示：下游需求不及預期；新業務拓展不及預期。