事件
公司發佈24 年半年度業績預告，預計24H1 實現歸母淨利潤2.01~2.21 億元，同比增長110~130%；預計24H1 實現扣除非經常性損益後的淨利潤1.81~2.01 億元，同比增長166~194%。
24Q2，公司預計實現單季度歸母淨利潤1.19~1.39 億元，同比增長96~127%，環比增長46~69%；預計實現單季度扣除非經常性損益後的淨利潤1.15~1.35 億元，同比增長145~186%，環比增長75~104%。
CMP 拋光材料收入實現環比增長，先進封裝材料及光刻膠等新業務穩步推進
公司預計24Q2 實現單季度CMP 拋光墊收入約1.64 億元，同比增長93%，環比增長22%。受益於產品核心上游原材料量產自主化，固定成本攤薄，公司淨利潤同比增加。在CMP 拋光液、清洗液方面，隨着公司持續在市場進行推廣，相關產品已進入快速上量階段。公司預計24Q2 實現單季度收入0.41 億元，同比增長179%，環比增長14%。
同時，公司積極推進半導體先進封裝材料及晶圓光刻膠等其他新材料業務在客戶端的驗證，進展符合預期。
受益於下游稼動率與公司份額提升，公司顯示材料銷量高增公司在OLED 顯示關鍵材料領域的佈局日趨完善。受益於OLED 顯示面板下游稼動率與公司市佔率顯著提升的影響，公司預計YPI/PSPI 等顯示材料24Q2 實現單季度收入約0.98 億元，同比增長164%，環比增長40%。顯示材料的快速放量也進一步加強了公司整體盈利能力。
未來，隨着公司在客戶端分的提升與新品放量，相關收入有望進一步提升。
投資建議
我們調整盈利預測，此前預計公司2024~2026 年歸母淨利潤分別爲4.29/5.75/6.97 億元，現預計公司2024~2026 年歸母淨利潤分別爲4.77/6.16/7.26 億元，對應PE 46.88/36.25/30.76x，維持“買入”評級。
風險提示
下游需求恢復不及預期、新品投放進度不及預期、市場競爭加劇。