債市要聞
【北京首套房最低首付款比例調整爲不低於20%，公積金最高可貸160萬】
北京市住房和城鄉建設委員會、北京住房公積金管理中心發佈關於調整本市公積金個人住房貸款最低首付款比例政策的通知：自本通知印發次日起，對於使用貸款購買首套商品住房的居民家庭，最低首付款比例調整爲不低於20%。對於使用貸款購買二套商品住房的居民家庭，所購住房位於五環以內的，最低首付款比例不低於35%；所購商品住房位於五環以外的，最低首付款比例不低於30%。北京市住房和城鄉建設委員會、北京住房公積金管理中心發佈關於住房公積金支持北京市建築綠色發展的實施辦法。同時滿足多個適用條件的借款人，上浮金額可累加，最多可上浮40萬元，最高貸款額度不超過160萬元。
【中國恒大因資不抵債被勒令清盤】
中國恒大日前因資不抵債被勒令清盤，恒大創始人許家印今年4月被高等法院下令需立即清還人民幣逾53億元債項，並下達押記令，批准若許家印沒有依據押記令還錢，和信恒聚便可採取法律行動申請接管及出售許家印的物業。由於許家印未清還債項，和信恒聚6月25日入稟高等法院，要求許家印立即根據押記令交出尖沙咀祥景樓的空置物業，經拍賣出售後支付淨收益以還清部分債項。
【部分央企系公募已啓動退薪工作】
據財聯社報道，今日有業內傳聞稱，“有公募基金要求，2023年已發超過290萬以上的薪酬退回”。記者求證了解到，目前，確有部分央企旗下公募基金實施限薪舉措，要求自2022年起年收入超出標準的退薪，該措施已於本週啓動。不過退薪標準並非上述的290萬元，而是達到一定標準後，部分退回。
【多重利好！ 低價轉債集體暴漲】
在6月25日收盤時接近百隻轉債“破淨”後，26日低價轉債迎來集體反彈。廣匯汽車盤中上演“地天板”，帶動廣匯轉債漲20%，嶺南股份公告擬增持公司可轉債或通過集中競價或可轉債轉股、大宗交易等方式增持公司股份，嶺南轉債今日也實現20%上漲。在此帶動下，此前不斷下跌的弱資質低價轉債迎來集體反彈，三房轉債、首華轉債、芳源轉債等上漲超10%。
【50年國債下破2.5%，機構認爲未明顯“超漲”】
雖然央行此前一再“喊話”提醒長債風險，但近期債市情緒再度高漲，30年國債利率下破2.45%後，50年期“24特別國債03（2400003.IB）”收益率週三（26日）盤中跌破2.5%，創歷史新低。機構認爲，50年特別國債並沒有明顯“超漲”（或者是“超跌”）現象，短期內債市並沒有較大的潛在利空，是近期債券利率持續下行的主要原因。江海證券投資顧問朱陳東認爲，當前利率都在新低水平，操作上不建議太過激進，在沒有較大潛在利空的前提下，可以適度維持久期，但不建議激進追低。
【存款搬家高峰已過，逼近30萬億後理財規模連續兩週下降】
6月以來，存款向理財搬家的趨勢暫緩，疊加監管對存量理財的變化，銀行理財規模創出新高後已連續兩週下降，合計約3000多億元。招商證券銀行業分析師廖志明預計，臨近半年末，理財或將季節性回表，而回表規模小於3 月下旬的1.3萬億元，6月末理財規模仍接近29萬億。分析認爲，信託自查與理財的合作模式、及清理中小行理財等監管變化的短期衝擊有限。存款搬家趨勢暫緩後，季末理財回表的壓力可控，非銀機構的流動性回歸常態但仍受“錢多”保護。
【最高法發佈五起典型案例】
最高人民法院（下稱“最高法”）6月26日發佈五起財務造假典型案例，涉及上市公司、掛牌公司、普通國有公司及私營企業多類主體，造假行爲涵蓋掛牌公司公開轉讓、上市公司重大資產重組、出具虛假審計報告騙取銀行貸款等多種場景。最高法表示，民事責任側重救濟受害人、刑事責任側重震懾違法犯罪，民事案例與刑事案例相配合，可以更好警示相關市場經營主體，營造崇法守信的市場環境。對財務造假違法犯罪案件加強審判指導，制發司法解釋、規範性文件，發佈典型案例，意在依法整治財務審計秩序、有效遏制財務造假工作，不斷加大對財務造假等行爲的懲治力度，堅守法治和誠信底線，構建公開透明、誠信爲本的市場環境。
【河南完成發行619.85億元專項債】
6月26日，河南省財政廳公佈2024年河南省政府專項債券(十六至十七期)發行結果。“2024年河南省政府專項債券(十六期)”簡稱“24河南債21”，實際發行規模520億元，期限10年，利率2.35%；“2024年河南省政府專項債券(十七期)”爲再融資專項債，簡稱“24河南債22”，實際發行規模99.8546億元，期限7年，利率2.27%。
【美國大型銀行在聯儲局年度壓力測試中全部通關】
據財聯社報道，美國大型銀行通過了聯儲局的年度壓力測試，爲更高派息鋪平了道路。聯儲局週三在聲明中表示，在經濟衰退的情景假設之下，每家公司都保持在最低資本要求之上。該監管機構表示，這些銀行總體將承受近6,850億美元損失 —— 帶來的資本下降規模大於去年的情景分析，但“處於近期壓力測試的範圍內”。
【多數央行認爲未來五年美元在全球儲備中份額或下降】
隔夜受美元走強影響，國際金價下跌。不過，近期多家金融機構仍然表示看漲黃金，一大重要因素就是認爲，全球央行或將繼續增持黃金。此外，經濟不確定性及地緣緊張局勢推動金價走高。值得注意的是，調查顯示，有56%的發達經濟體央行以及64%的新興市場國家央行認爲，未來五年，美元在全球儲備中的份額將下降。
公開市場：
公開市場方面，央行公告稱，爲維護半年末流動性平穩，6月26日以利率招標方式開展了2500億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.8%。Wind數據顯示，當日有2780億元逆回購到期，單日淨回籠280億元。
信用債事件
■旭輝集團應於6月27日支付“22旭輝01”首期償付資金，尚未足額籌集所需資金；
■世茂股份：擬於6月28日償還“H19世茂3”部分本金和資本化利息；
■武漢當代科技產業集團及法人代表被限制消費
■麗江古城農村商業銀行被罰100萬元，涉違規發放貸款增加地方政府隱性債務
■弘陽地產香港清盤聆訊被法院押後至8月14日
■7月16日召開“21寶龍MTN001”第二次持有人會議，爲豁免違反交叉保護條款約定
■保利發展年內發債規模近200億元
■世茂集團香港清盤聆訊被法院押後至7月31日
■大公國際:下調華宏科技主體和"華宏轉債"信用等級至A+
■聯合資信:下調"21山鷹國際GN001"信用等級至AA
市場動態：
【貨幣市場|貨幣市場利率漲跌參半】
週三，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期上行0.72BP報1.9702%，7天期上行8.73BP報2.1333%，創2023年11月以來新高，14天期下行4.01BP報2.0813%。
銀銀間回購定盤利率多數上漲。FDR001漲2.0個點子報1.98%；FDR007漲2.0個點子報2.12%；FDR014跌6.0個點子報2.07%。
銀行間回購定盤利率表現分化。FR001漲3.0個點子報2.02%；FR007持平報2.3%；FR014跌2.0個點子報2.12%。
【利率債|銀行間主要利率債收益率多數下行】
週三，國債期貨收盤多數上漲，30年期主力合約持平，10年期主力合約漲0.01%，5年期主力合約漲0.03%，2年期主力合約漲0.03%。
銀行間主要利率債收益率全線下行,截止北京時間16:30，10年期國債活躍券240004收益率下行0.15bp報2.256%，30年期國債活躍券230023收益率下行0.45bp報2.4365%，10年期國開活躍券240205收益率下行0.35bp報2.3335%。
交易員表示，資金面緊張情況有所緩解，短端繼續大步下行，長端受到權益市場壓制疊加點位暫時缺乏進一步突破的理由，雖然交投活躍但長端下行幅度一般。
【信用債|信用債窄幅震盪，各期限信用債收益率多數小幅上行】
週三，季末資金面保持平穩，各期限信用債收益率多數下行，全天成交近1600億元。AAA級中短期票據中，1年期收益率下行1.39個點子報2.0161%；3年期收益率下行0.08個點子報2.1545%；5年期收益率上行0.02個點子報2.2857%。AA+級中短期票據中，1年期收益率下行1.39個點子報2.1161%；3年期收益率下行0.08個點子報2.2545%；5年期收益率上行0.02個點子報2.3857%。
漲幅超2%的信用債共20只，其中“20旭輝02”、“H0中駿02”、“GC三峽K2”漲幅位居前三，分別漲26.8%、18.75%、10.89%，分別成交7.65萬元、8.41萬元、110.89萬元。此外，“20川發02”漲超8%，“24濰坊城建MTN003B”漲超4%。
跌幅超2%的信用債共6只，“H0融創03”、“H1碧地04”、“22萬科MTN005”跌幅位居前三，分別跌66.19%、42.8%、4.82%，三隻債分別成交108.36萬元、49.98萬元、5767.2萬元。
高收益債：共14只收益率高於15%的信用債有成交，其中“20旭輝02”、“H1碧地04”、“21旭輝02”收益率位列前三，分別爲329.41%、253.5%、113.35%，三隻債分別成交7.65萬元、49.98萬元、44.27萬元。共15只收益率處於8%-15%區間的信用債有成交，其中“22萬科01”、“22萬科06”、“22萬科04”收益率位列前三，分別爲13.65%、11.8%、11.69%，三隻債分別成交379.36萬元、7.05萬元、70.64萬元。
【歐債市場|歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲5.3個點子報4.130%】
歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲5.3個點子報4.130%，法國10年期國債收益率漲6.5個點子報3.227%，德國10年期國債收益率漲4.3個點子報2.448%，意大利10年期國債收益率漲6.9個點子報3.990%，西班牙10年期國債收益率漲6.6個點子報3.332%。
【美債市場|美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲1.3個點子報4.758%】
週三，美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲1.3個點子報4.758%，3年期美債收益率漲6.3個點子報4.536%，5年期美債收益率漲7個點子報4.345%，10年期美債收益率漲7.6個點子報4.321%，30年期美債收益率漲7.5個點子報4.451%。