來源：e公司 作者：曹晨
6月25日晚間，有市場傳言稱，中國領先的生活服務電子商務平台$美團-W (03690.HK)$正在考慮今年通過發行債券籌集資金，爲償還部分現有債務併爲其擴張提供資金。據悉，美團正在與投資銀行合作，爲債券發行做準備，此次發行更傾向於常規債券而不是可轉換債券。債券發行規模可能超過10億美元。
對此，美團方面有關人士回應稱，不予置評。
二級市場方面，今日港股開盤，美團低開1.54%，此後震盪回升。截至記者發稿，美團股價爲117.1港元/股，上漲0.26%，總市值爲7254.46億港元。
知名經濟學者盤和林對證券時報·e公司記者表示，美團資產負債比率還有提高空間，所以未來，美團會通過更多的債券融資來提高資源使用效率，而現階段美團很多業務還處在擴張階段。美團雖然看上去有錢，但擴張消耗資金的速度很快，所以需要提前計劃資金來源渠道。
“通常來看，若公司資產負債率較低，現金流較爲充裕，財務結構較爲穩定，公司發行債券可能處於目前市場缺乏‘優質’資產，市場融資成本低，該企業發展有助於優化財務結構，降低財務綜合融資成本；充實企業現金流，增強經營穩健性，同時，也可能出於該企業未來業務擴張方面的需求。”某券商人士告訴證券時報·e公司記者。
從美團最新的業績看，目前該公司在手現金流較爲充裕。
美團6月6日公佈的2024年一季度業績顯示，截至一季度末，其持有的現金及現金等價物、短期理財投資分別爲508億元和878億元。公告顯示，公司以往主要通過股東的出資以及發行和出售權益性證券及債券進行的融資，來滿足現金需求。
從資產負債表看，截至一季度末，美團總資產爲2853億元，總負債1286億元，總權益爲1567億元。截至2024年3月31日，美團資本負債比率約爲30%。
在發行債券方面，Wind數據顯示，截至目前，美團共發行過6只海外債券，其中4只債券發行日期爲2020年10月28日，2只債券發行日期爲2021年4月27日，上市地點均爲香港聯交所。截至目前，6只海外債券的餘額合計爲69.84億美元。
從經營業績看，2024年一季度，美團實現營業收入733億元，同比增長25%；核心本地商業分部的經營利潤爲97億元，新業務分部的經營虧損由去年同期的50億元收窄至28億元。
一季度，該公司經調整EBITDA及經調整利潤淨額分別同比增長至81億元及75億元。今年第一季度，美團實現經營現金流入爲60億元。
值得一提的是，近期，美團在資本市場的動作頻頻，拋出20億美元巨額回購計劃引發關注。
6月11日晚間，美團公告，董事會決議根據2023年6月30日股東大會上通過的股份回購授權，不時在公開市場回購總金額不超過20億美元的公司B類普通股股份。公司將在符合相關規則的情況下進行回購。
美團表示，公司認爲股份回購可以展示公司對自身業務發展及前景充滿信心，且最終會爲公司帶來裨益，爲股東創造價值。美團董事會認爲，公司現有財務資源，足以支持股份回購，同時維持穩健的財務狀況。
這也是時隔半年多後，美團再次拋出的大額回購計劃。2023年11月28日，美團股價下跌5.16%，11月29日，美團股價大跌12.18%。爲提振投資者信心，11月29日早間，美團公告，自2023年12月1日起，不時在公開市場購回總金額不超過10億美元的公司股份。
美團董事會彼時同樣表示，股票回購可展示公司對自身業務展望及前景充滿信心，且公司現有財務資源足以支持股份購回同時維持穩健的財務狀況。
該回購計劃披露後，美團於今年1月10日晚間公告，當天公司回購了563萬股B類股份，耗資約3.99億港元。據此計算，美團此次回購均價爲71.07港元/股，這是美團自上市以來的首次股票回購。
此後，美團又進行了多次回購操作。該公司在一季報中披露，今年以來，美團總共斥資71.74億港元，在港交所回購8251萬股B股，相當於原有10億美元（78.1億港元）計劃的92%。
編輯/lambor