2024H1 業績預期同比大幅增長，基本面持續改善，維持“買入”評級
公司發佈2024H1 業績預告，2024H1 預計實現歸母淨利潤2.01 億元-2.21 億元，同比+110%-130%；扣非歸母淨利潤1.81 億元-2.01 億元，同比+166%-194%。
2024Q2 預計實現歸母淨利潤1.20 億元-1.39 億元，同比+95.87%-127.24%，環比+46.80%-70.31%；扣非歸母淨利潤1.15 億元-1.35 億元，同比+144.93%-185.60%，環比+75.38%-104.50%。2024H1 利潤增長的主要原因爲：(1)國內半導體及OLED顯示面板行業下游稼動率顯著提升；(2)公司產品市佔率顯著提升。我們維持公司盈利預測，預計2024-2026 年歸母淨利潤爲4.42/6.22/8.88 億元，當前股價對應PE 爲46.6/33.1/23.2 倍。看好公司半導體材料的長期發展，維持“買入”評級。
公司光電半導體板塊業務蓬勃發展，營收同比改善顯著，核心產品快速放量CMP 拋光墊：2024H1 公司CMP 拋光墊產品實現營收3.00 億元，同比+100.30%；2024Q2 公司CMP 拋光墊產品實現營收1.64 億元，同比+92.77%，環比+21.93%，淨利潤同比增加，主要系拋光墊產品銷售大幅增加，產品核心上游原材料量產自主化，固定成本攤薄。CMP 拋光墊、清洗液：2024H1 公司CMP 拋光液、清洗液產品合計實現營收0.77 億元，同比+190.87%；2024Q2 公司CMP 拋光液、清洗液產品合計實現營收0.41 億元，同比+179.13%，環比+13.56%。半導體顯示材料：2024H1 公司YPI、PSPI 等半導體顯示材料快速放量，實現營收1.68 億元，同比+234.56%；2024Q2 公司半導體顯示材料實現營收0.98 億元，同比+163.69%，環比+39.93%。
公司打印複印通用耗材業務保持穩健發展，新材料驗證進展順利，未來可期2024H1 公司打印複印通用耗材實現營收8.8 億元，同比略有增長，同時公司通過降本增效，產品結構優化等多方面政策提升產品毛利率。公司半導體先進封裝材料及晶圓光刻膠等其他新材料業務在客戶端的驗證均處於持續推進中，進展符合公司預期。隨着新產品驗證進程不斷推進，公司未來業績增長可期。
風險提示：下游需求不及預期；產能釋放不及預期；客戶導入不及預期。