6月24日，百亞股份獲得天風證券買入評級。近一個月百亞股份獲得1份研報關注。
研報預計24-26年歸母淨利潤分別爲3.2/4.0/5.0億。研報認爲，公司大健康產品力強勁，新品有望貢獻增量，且抖音形成的品牌勢能持續賦能其他電商平台及線下渠道開拓。產品推新節奏快，賦能電商快速成長。益生菌產品從23年中面世至今銷售份額不斷增長，公司將持續推進益生菌大單品策略，並推出新品覆蓋更多消費群體；24年5月益生菌PRO+上市，此外推出山茶奢護新品，我們預計產品快速迭代升級爲電商增長奠定良好基礎。產能限制緩解，核心五省全力衝刺。外圍重點地區公司加快線下渠道拓展節奏，重點鎖定廣東、湖南、河北等，制定不同銷售策略。
風險提示：新品拓展不及預期，外圍拓展進度不及預期，線上競爭加劇等。