信達證券預計，騰訊控股(00700)FY2024-2026年NON-IFRS口徑歸母淨利潤爲2080/2443/2697億元。
智通財經APP獲悉，信達證券發佈研究報告稱，維持騰訊控股(00700)“買入”評級，考慮公司遊戲業務有望見底企穩、廣告增速持續超預期、毛利率和調整後淨利潤率同比提升顯著，預計FY2024-2026年營收分別爲6666/7247/7790億元，NON-IFRS口徑歸母淨利潤爲2080/2443/2697億元。2024Q1公司實現營收1595億元，毛利839億元，營業利潤526億元，歸母淨利潤419億元，Non-IFRS淨利潤503億元。
該行認爲，該季度騰訊遊戲業務雖然收入增速放緩，但流水錶現好於收入;隨着新遊戲的陸續上線，預計後續遊戲收入增速有望見底回升，同時小遊戲業務的發展也值得期待。廣告和FBS業務24Q1表現亮眼，視頻號廣告帶動廣告業務整體收入和毛利高增，後續視頻號有望繼續帶動廣告業務穩健增長。金融和雲業務同比保持健康增長，同時整體毛利率創新高。在成本費用方面，公司降本增效效果顯著，費用率控制良好，調整後淨利潤增速顯著高於收入增速。未來騰訊的盈利能力仍存在進一步釋放的可能。