■加藤製作所<6390>の業績動向
3. 財務の状況
財務面で見ると、2024年3月期末の資産合計は2023年3月期末比6,531百万円増加して105,330百万円となった。タイ工場の売却や中国工場の減損により有形固定資産が2,297百万円減少した一方で、たな卸資産が3,938百万円増加、現金及び預金が2,589百万円増加、売掛金が1,733百万円増加、繰延税金資産が1,098百万円増加となった。なお、たな卸資産の増加要因は2025年3月期からの売上拡大に伴うものである。負債合計は同1,886百万円増加して53,779百万円となった。有利子負債残高が2,206百万円増加して36,357百万円となった。長期借入金返済進行に伴い、借り換えを実施した。純資産合計は同4,644百万円増加して51,551百万円となった。利益剰余金が3,649百万円増加、為替換算調整勘定が923百万円増加した。この結果、自己資本比率は同1.7ポイント上昇して47.9%となった。
同社は、2020年3月期から2022年3月期にかけて最終損失を計上したため純資産が減少し、自己資本比率も低下したが、特に懸念されるほど財務内容が悪化したわけではない。そして2023年3月期以降は収益回復基調となり、純資産も増加基調、自己資本比率も上昇基調に転じている。中期的にはさらなる財務基盤の強化が望まれるものの、現状ではキャッシュ・フローの状況を含めて特に懸念材料はなく、財務面の健全性を維持していると弊社では考えている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
■加藤製作所(6390)的業績動向
3.財務狀況
在財務方面,2024/3財年末的總資產較2023/3財年末增加了653.1億日元,達到1053.3億日元。由於出售泰國工廠和中國工廠減值,有形固定資產減少了22.97億日元,但批發資產增加了39.38億日元,現金和存款增加了25.89億日元,應收賬款增加了17.33億日元,遞延所得稅資產增加了10.98億日元。請注意,批發資產增加的原因是與截至2025/3財年的銷售額相比有所增加。總負債較同期增加了18.86億日元,達到537.79億日元。計息債務餘額增加了22.06億日元,至363.57億日元。隨着長期貸款還款的進展,進行了再融資。淨資產總額較同期增加了46.44億日元,達到515.51億日元。留存收益增加了36.49億日元,匯率兌換調整帳户增加了9.23億日元。結果,權益比率較同期上升1.7點至47.9%。
自從該公司從截至2020/3財年到2022/3財年錄得最終虧損以來,淨資產下降了,資本充足率也下降了,但財務細節並沒有惡化到特別令人擔憂的程度。然後,在截至2023/3財年之後,收益一直處於復甦趨勢,淨資產也呈上升趨勢,資本充足率也轉爲上升趨勢。預計中期內金融基礎將進一步增強,但目前沒有特別的擔憂,包括現金流狀況,我們認爲我們正在保持財務穩健。
(作者:FISCO客座分析師水田正史展覽)