金吾財訊 | 招銀國際表示,該行參加了舜宇光學(02382)在餘姚總部舉行的投資者日。總體而言,雖然出貨量指引保持不變,但舜宇光學對手機需求復甦和下半年高端機型加速升級的看法正面。主要亮點包括:1)智能手機攝像頭模組/鏡頭和汽車鏡頭全球第一,2)高端ADAS/LiDAR/HUD市場取得突破(尤其是混合汽車鏡頭),3)視覺輸入和端側AI(AI手機,機器人)的機會。此外,管理層看好端側AI將推動光學升級的行業方向。
該行對舜宇光學的技術領導地位和產品路線圖持正面態度,該行相信出貨量回暖和競爭趨緩將推動公司下半年毛利率復甦。目前估值爲39倍/29倍24/25年P/E,維持持有評級,基於SOTP的目標價爲47.31港元,意味着25.9倍FY25E市盈率。