高盛認爲，持有黃金多頭頭寸可以對沖美國大選後因關稅和聯儲局獨立性削弱等衝擊而帶來的通脹風險。
高盛策略師表示，黃金是對沖美國大選可能引發的通脹風險的一種方式。
他們認爲，如果共和黨在總統和國會選舉中大獲全勝，這將對美國通脹和債券回報造成最大風險，原因包括進口關稅上調、移民增長放緩、對伊朗石油制裁加緊、稅收下調以及“對聯儲局政策的更大幹涉”。
共和黨總統候選人特朗普曾建議用進口關稅替代所得稅。另據《華爾街日報》報道，特朗普的盟友已經制定了削弱聯儲局獨立性的計劃，儘管特朗普競選團隊尚未證實有此類計劃。
另一方面，高盛團隊表示，民主黨大獲全勝也存在一定風險，那就是企業稅大幅增加。
以Daan Struyven爲首的高盛策略師們給出了黃金可以作爲對沖工具的四個理由。
首先是它認爲，由於新興市場央行和亞洲家庭的強勁需求，金價可能在今年年底前升至每盎司2700美元。現貨黃金週三徘徊在每盎司2330美元附近，今年以來已上漲近13%。
其次，隨着人們對美國政府償債能力的擔憂可能加劇，如果美國信用違約掉期（CDS）的息差擴大一個標準差，那麼金價將可能進一步上漲約15%。
第三，鑑於鮑威爾的主席任期將於2026年5月到期，以及上屆特朗普政府就比其前任更直言不諱地表達對聯儲局立場的看法，市場可能會更加擔心聯儲局淪爲政治附庸的可能性，這可能會有力地支撐金價。
最後，高盛指出，購買黃金期權的成本很低。他們說，目前六個月引伸波幅爲14%（爲過去15年的第27個百分位），使用黃金看漲期權的風險回報非常誘人。
當然，高盛也表示，黃金的表現確實可能因爲聯儲局“常規的收緊貨幣政策”而被抑制。
除了黃金之外，高盛還認爲做多原油具有對沖地緣政治風險和通脹的作用。