■ソフト９９コーポレーション＜4464＞の事業概要
2. ポーラスマテリアル事業
子会社のアイオン(株)で展開するポーラスマテリアル事業は、1999年にカネボウ(株)から譲り受けた事業で、アイオンはポリビニルアルコール（PVA）素材をベースとしたスポンジ（機能性多孔質吸収体）のパイオニア企業として知られている。高い吸水性能を生かして、主に産業資材や生活資材向けに開発製造を行っている。用途としては、産業資材では半導体やハードディスク等の製造ライン用（洗浄・吸水工程、研磨工程）、生活資材では洗車用タオルやスポーツ用タオルなどがある。また、医療分野の事業拡大を目的に2020年8月に病院向け衛生関連用品の企画開発・販売を行うアズテックを子会社化している。アズテックは、特に大規模病院の手術室用モップで高いシェアを持っており、直販並びに医療製品卸会社を通じて販売している。
2024年3月期の売上構成比は、産業資材が79%、生活資材が22%となる。また、海外売上比率は49%で、特に半導体分野では中国台湾、韓国や米国の大手半導体メーカーを顧客に持ち、最先端プロセスの製造ライン用では米国の1社と市場シェアを二分するほどの競争力を持つ。医療分野向け製品としては、インフルエンザ検査用キットの吸液スポンジ等で採用が進んでいる。
直近5年間の営業利益率は10%台前半で安定して推移している。付加価値の高い半導体・ハードディスク製造ライン用製品がけん引しており、産業用資材のうちハイテク産業向けの売上比率は約5割の水準となっている。なお、海外向けに関しては円建て取引のため、為替変動の直接的な影響は受けない。
3. サービス事業
サービス事業は、子会社で展開する自動車整備・鈑金事業のほか、自動車教習所事業、生活用品企画販売事業で構成されている。2024年3月期の売上構成比は、自動車整備・鈑金が49%、自動車教習所が19%、生活用品企画販売が33%となっている。
自動車整備・鈑金事業では、(株)ソフト９９オートサービスで鈑金塗装や各種コーティング施工サービスを展開している。損保会社やカーディーラー（主に輸入車）経由で入庫される事故車両などの修理や車検整備を主に行っているが、ここ数年は安全運転システムが普及し始めたことで事故車両が減少傾向にあり、需要が頭打ちとなっている。このため、メイクアップ用のカーラッピングサービスや、塗装面を飛び石や虫などによるキズ・汚れから守るプロテクションフィルムの施工サービスに注力している。サービス拠点は関西5ヶ所、首都圏で2ヶ所の体制となっている。
自動車教習所事業は、アスモ(株)が兵庫県尼崎市で「尼崎ドライブスクール」1校を運営している。生活用品企画販売事業については、(株)くらし企画で生活協同組合向けを中心に家庭用品・雑貨の企画販売を手掛けている。また、自社ECサイトでの販売にも注力しており、2021年3月期からPB商品の開発販売を開始している。
4. 不動産関連事業
不動産関連事業は不動産賃貸事業と温浴事業、介護予防支援事業が含まれる。2024年3月期の売上構成比を見ると、「極楽湯」（3店舗）を運営する温浴事業が71%、不動産賃貸事業が27%、介護予防支援事業が2%となっている。不動産賃貸事業に関しては本社ビルと東京・秋葉原にある自社ビル等の賃貸を行っている。介護予防支援事業は、「極楽湯」（尼崎店）の同社敷地内で温浴事業の付加サービスとして、2014年11月より開始した事業である。なお、不動産関連事業に関しては自社保有する不動産の有効活用が目的となっているため、今後も現状の事業規模を維持する方針である。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）
■Soft99 Corporation ＜4464＞ 業務概覽
2。多孔材料業務
子公司Aion Co., Ltd.開發的多孔材料業務是1999年從佳麗寶株式會社接管的業務，Aion被譽爲基於聚乙烯醇 (PVA) 材料的海綿（功能性多孔吸收劑）的先驅公司。利用其高吸水性能，它主要爲工業材料和家用材料開發和製造。應用包括半導體生產線、工業材料的硬盤等（清潔/吸水工藝、拋光工藝）以及家用材料的洗車巾、運動毛巾等。此外，爲醫院規劃、開發和銷售健康相關用品的阿茲臺克人於2020/8年度成爲子公司，目的是擴大醫療領域的業務。阿茲臺克人在大型醫院的手術室拖把佔有特別高的市場份額，並通過直銷和醫療產品批發商進行銷售。
截至2024/3財年，工業材料的銷售構成比率將爲79％，家用材料的銷售構成比率爲22％。此外，海外銷售比率爲49％，在半導體領域，他們的客戶包括臺灣、韓國和美國的主要半導體制造商，而且他們具有足夠的競爭力，可以將其市場份額與一家美國公司分成兩半，用於採用尖端工藝的生產線。作爲醫療領域的產品，流感檢測試劑盒（例如液體吸收海綿等）的採用正在取得進展。
過去5年的營業利潤率一直穩定在前10％的區間內。高附加值的半導體/硬盤生產線產品處於領先地位，高科技行業在工業材料中的銷售比例約爲50％。請注意，由於海外市場的交易以日元計價，因此不受匯率波動的直接影響。
3.服務業務
除了子公司開發的汽車維修和金屬業務外，服務業務還包括駕校業務和日用品規劃和銷售業務。2024/3財年的銷售構成比率爲汽車維修和金屬的49％，駕校的19％，日用品的規劃和銷售的33％。
在汽車維修和鈑金業務中，Soft99汽車服務有限公司正在開發鈑金塗層和各種塗層施工服務。他們主要對通過非人壽保險公司和汽車經銷商（主要是進口汽車）收到的事故車輛等進行維修、車輛檢查和保養，但在過去的幾年中，隨着安全駕駛系統的普及和需求的穩定，事故車輛一直呈下降趨勢。因此，我們專注於化妝品的汽車包裝服務和保護油漆表面免受墊腳石、昆蟲等造成的劃痕和污漬的保護膜的施工服務。關西有5個服務基地，在東京都市區有2個服務基地。
至於駕校業務，株式會社Asmo在兵庫縣尼崎市經營着1所 “尼崎駕校”。在家居用品規劃和銷售業務方面，Kurashi Kikaku株式會社主要爲消費者合作社參與家居用品和雜貨的規劃和銷售。我們還專注於歐共體網站的銷售，PB產品的開發和銷售始於截至2021/3的財年。
4。房地產相關業務
房地產相關業務包括房地產租賃業務、熱水浴業務和預防保健支持業務。從截至2024/3財年的銷售構成比率來看，經營 “極樂湯”（3家門店）的熱水浴業務爲71％，房地產租賃業務爲27％，預防保健支持業務爲2％。關於房地產租賃業務，我們在東京秋葉原出租了總部大樓和自己的大樓。預防保健支持業務始於2014/11年度，是公司在 “Gokurakuyu”（尼崎店）辦公場所爲熱水浴業務提供的額外服務。請注意，對於房地產相關業務，其目的是有效利用公司擁有的房地產，因此將來保持當前業務規模是一項政策。
（作者：FISCO 客座分析師佐藤喬）
