■要約
1. 会社概要
ユニリタ＜3800＞は、金融や製造をはじめ、幅広い業種向けにITシステムの運用管理を行うパッケージソフトウェア及びデータ活用ソリューションの開発・販売・サポートを手掛けている。ITの役割が「守り」（業務効率化やコスト削減など）から「攻め」（ビジネスの競争優位性を実現する手段）へ変化するなか、「システム運用」と「データ活用」領域における強みを活かし、デジタル変革（DX）に取り組む企業の業務課題を直接解決するソリューション提供力を発揮してきた。最近では、「サービスシフト」の経営方針の下、新たなサービスモデル（クラウド活用により自社サービスを提供する継続課金型の収益モデル）への移行やデジタル技術を活用した社会課題解決（働き方改革や地方創生、一次産業活性化）ビジネスなどに取り組み、ビジネスモデルの変革を進めている。
2024年5月14日付けで3ヶ年の新中期経営計画を公表した。「Re.Connect 2026」という基本方針の下、ビジョンとして掲げる「共感をカタチにし、ユニークを創造するユニリタグループへ」の実現に向け、「サービス提供型事業の拡大」「新たな価値提供モデルの確立」「事業プロセスの変革」の3つの事業戦略をさらに進化させていく。また、人的資本投資の加速を含め、持続的な成長に向けたサステナビリティ基盤をさらに強化し、グループの経営資源とITソリューション力を活かした事業活動を通じて、事業会社としての経済的価値と社会課題解決による社会的価値の双方を実現していく考えだ。
2. 2024年3月期決算の概要
2024年3月期の業績は、売上高は前期比3.7%増の11,982百万円、営業利益は同11.7%増の1,023百万円と増収増益となった。売上高は、「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショナルサービス」の3つの事業がそれぞれ伸長した。「プロダクトサービス」は、DXの進展や法改正に伴う電子化対応の動きが追い風となり、主力の自動化・帳票プロダクトが好調に推移した。「クラウドサービス」についても、IT活用クラウドを中心に主力サービス群が順調に伸びた。「プロフェッショナルサービス」は、高付加価値案件の受注増やグループ一体となった一括請負案件（システムインテグレーション）により大幅な増収となった。損益面では、経営基盤整備のための投資を強化しながらも、増収による収益の押し上げや研究開発費の効率化、高収益モデルへの転換（システムインテグレーション）などにより大幅な営業増益を達成した。
3. 新中期経営計画の方向性
新中期経営計画では、前中期経営計画で積み上げた成果や明らかになった課題を踏まえ、コアコンピタンスを「サービスマネジメント」と「データマネジメント」に再定義したうえで、コンサルティングを起点とするグループ一体となった新たな価値提供モデルの確立を目指す。特に、クラウド成長領域への投資を継続し、協業パートナーとの連携を含む価値共創の推進により、各クラウドカテゴリーのスケールアップを実現する。最終年度の目標として、売上高140億円（3年間の平均成長率5.3%）、営業利益14.5億円（同12.4%）、ROE 8.8%（2024年3月期比+1.7pt）を掲げており、クラウドへの投資を継続しながらも収益性を重視した計画となっている。また、利益成長に伴う増配にも意欲的である。データマネジメント人材の獲得やサービスラインの強化につながるようなM&Aについても検討していく考えのようだ。
4. 2025年3月期の業績見通し
新中期経営計画初年度となる2025年3月期の業績予想については、売上高を前期比4.3%増の12,500百万円、営業利益を同2.6%増の1,050百万円と引き続き増収増益を見込んでいる。売上高は、「プロダクトサービス」におけるメインフレーム事業が減収基調をたどるなか、「クラウドサービス」の積極的な事業展開が増収に寄与する計画である。また、受注好調なコンサルティングを起点として、「プロダクトサービス」によるストック売上高の積み上げ、主力クラウドサービスの伸び、そしてシステムインテグレーション及びアウトソーシングとが一体となった価値提供を推進していく考えだ。損益面でも、戦略的投資を継続しながら、「クラウドサービス」の黒字化や高収益モデルの推進により増益を確保する想定である。
■Key Points
・2024年3月期はすべての事業が伸長し、増収増益を実現（中期経営計画の最終年度目標を達成）
・活動面でも、サービス提供型事業（帳票等）やサービスマネジメント基盤（LMIS等）の提供、コンサルティングを起点とした高収益モデルへの転換には一定の手応え
・新たに3ヶ年の中期経営計画を公表。クラウド成長領域への投資拡大と、サービス＆データマネジメントの強みを活かした新たな価値提供モデルの確立を目指す
・2025年3月期も引き続き増収増益となり、年間配当は1株当たり70円（前期比2円増配）を予定
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■概要
1. 公司資料
優尼裏塔＜3800＞爲金融、製造等廣泛行業提供IT系統運營管理、數據利用解決方案的開發、銷售和支撐。隨着IT的角色從“保持”（商業效率和成本削減等）轉變爲“攻擊”（實現商業競爭優勢），“系統運營”和“數據利用”領域的優勢正得到發揮，解決了直接面向數字變革（DX）的企業業務問題。最近，其根據“服務轉型”經營方針進行了新的服務模型（通過雲服務提供公司自身服務的持續訂閱收入模型）和解決社會問題（工作方式改革、地方創新和一級產業振興）業務的嘗試，推進業務模式變革。
發佈了爲期3年的新中期經營計劃，截止到2024年5月14日。在“Re.Connect 2026”基本方針下，進一步改進了“服務提供型企業的擴大”、“確立新的價值提供模型”和“業務過程變革”三項業務戰略，以實現將“將共鳴形塑成獨特並創造獨特的優尼裏塔群體”的願景爲目標。此外，還考慮加速人力資源投資，強化可持續增長的可持續性基礎設施，藉助集團的管理資源和IT解決方案能力，通過業務活動實現經濟價值和解決社會問題的社會價值的雙重實現。
2. 2024年3月期決算概要
2024年3月期的業績是營業收入爲11,982百萬日元，比上期增長了3.7% ，營業利潤爲1,023百萬日元，比上期增長了11.7% 。營業收入由“產品服務”、“雲服務”、“專業服務”三個業務分別增長。由於數字轉型的推進和法律改革電子化的對步驟，主要的自動化、帳票產品獲得了良好的前景，這種趨勢也推進了“雲服務”的發展。此外，“專業服務”由於高附加值項目和集團一體化的一攬子工程（系統集成）的接單量增加，增加了大量收入。作爲利潤面，雖然加強了經營基礎設施的投資，但卻實現了大幅增加的營業利潤，通過增收、研發費用的效率化和轉型爲高收益模式（系統集成）等實現了大幅增加的盈利。
3. 新中期經營計劃的定向性
新中期經營計劃，基於前中期經營計劃的成果和已明確的問題，重新定義了核心能力爲“服務管理”和“數據管理”，旨在建立以諮詢爲基礎的集團一體化的新增值提供模型。特別是，繼續投資於雲增長領域，通過推進協作夥伴的價值共創（包括協作夥伴）來實現各雲類別的規模擴大。作爲最終目標，將營業收入140億元（平均增長率5.3％，長達3年），營業利潤14.5億元（同12.4％）和ROE 8.8％（2024年3月換算前+1.7pt）作爲目標，重視收益能力的計劃——儘管繼續投資於雲計算。它已經懷着進一步加強數據管理人員的收購和增強服務線的計劃進行了M&A考慮。
4. 2025年3月期業績預測
關於2025財年作爲新中期經營計劃的首年的業績預測，預計營業收入爲12,500百萬日元，比上期增長4.3%，營業利潤爲1,050百萬日元，比上期增長2.6%，繼續實現增收增盈。在營收方面，“產品服務”中主機事業降收的情況下，計劃通過積極展開“雲服務”業務的貢獻來增收。此外，以訂單情況良好的諮詢業務爲起點，計劃推進基於“產品服務”的庫存銷售收入的累計、“主要雲服務”的增長以及系統集成和外包等綜合推進的價值提供。在盈虧平衡方面，預計通過繼續戰略投資實現“雲服務”的黑字化和高收益模型的推進來確保增盈。
■Key Points
・2024財年所有業務均實現增長，實現增收增益（達成中期經營計劃的最終年度目標）
活動方面，對於提供服務的業務（報告等）和服務管理基礎設施（LMIS等）的提供，以諮詢爲起點轉向高收益模型有一定的成效。
・公佈了爲期3年的中期經營計劃。致力於擴大對雲增長領域的投資，利用服務和數據管理方面的優勢建立新的價值提供模型
・在2025財年中繼續實現增收增益，並計劃每股分紅70日元（比上期增加2日元）
（撰寫：FiSCO客座分析師柴田鬱夫）
