■会社概要
2. 特長と強み
(1) 豊富な商材と盤石な顧客基盤
エレマテック<2715>の特長としてまず挙げられるのは、多数の取引先と商材を抱える点だ。仕入先は約7,000社(メーカー)にのぼり、一方で約6,000社の販売先(ユーザー)に対して、電子材料や電子部品を中心とする多様な商材の取引を行っている。個別の仕入先及び販売先は開示されていないが、主な販売先上位10社が売上高の約40%(2024年3月期)を占める。仕入先や販売先、取扱商品の分散によって、特定の顧客や製品の動向に大きく左右されにくい安定した成長が可能となっている。
(2) 提案力と製造能力(拠点)
多数の顧客を抱えていることから、同社は顧客から多くの要望を受ける。その一方で、長年にわたり多くの商材を取り扱ってきたことから、多数の商材の特色・特性を知り尽くしており、これらの知識と過去のノウハウを組み合わせることで、顧客の要望に応えている。顧客のニーズを先読みして、自ら提案する力を有していることが、「受け身」(Passive)の事業展開だけでなく、「能動的」(Active)な事業展開を行える同社の強みとなっている。
さらに同社の場合、製造部門(国内1工場、海外2工場、多数の製造委託先)を有しているため、単に部材を販売するだけでなく、顧客の要望に応じてモジュール品やカスタマイズ品、半製品も提供できる。ある意味で、顧客にとっては「便利で都合の良いベンダー」であり、この事実によって、多くの顧客が同社とのビジネスを長年継続しているとも言え、この点も同社の強みだろう。
(3) 立体的な収益構造
一般的なエレクトロニクス商社の場合、収益拡大のためには顧客(X軸)と商材(Y軸)が重要な要素であり、平面的な収益構造になっている。同社の場合は、これに加えて企画(提案)・製造・品質管理などの第3軸(Z軸)の要素も持つことで、収益構造が立体的になっていると言える。
特に近年は単なる商社機能だけでなく企画力・提案力も強めており、Z軸方向が高く(厚く)なってきている。一般的な建物に喩えれば、高いビルほど強く崩れにくい構造であることと同様で、同社の収益構造は強く、簡単には崩れないと言える。このように立体的な収益構造を有している点も同社の特色であり強みだろう。
3. 主なサービス・機能
同社は、最適な部材の供給、信用供与・ファイナンス、納期・在庫の管理といったエレクトロニクス商社としてのベーシックなサービス・機能だけでなく、企画開発・設計、製造サービスなど、より高度で付加価値の高いサービス・機能も提供している。同社では特色として以下のような5つのサービス・機能を掲げているが、こうした機能があるからこそ、多様な商材をビジネスにつなげ、業績に落とし込めていると言える。
(1) 企画開発・設計
営業部門・開発部・技術部が連携し、新しいパーツやユニットを企画開発・設計する。
(2) 調達代行サービス
顧客が求める品質・コスト・納期に最適な部材の調達を代行する。
(3) 製造サービス
自社工場や国内外の優良な外部委託を活用し、カスタマイズ品・モジュール品、完成品(ODM)を提供する。
(4) 品質・環境マネジメント
高品質な商材を届けるために、高度な品質管理体制を確立している。
(5) 海外ネットワーク
ワールドワイドなネットワークを使って、スムーズなグローバル物流を実現している。
同社は、単純な商社機能に付加価値の高いサービス・機能を加えることで相対的に高い売上総利益率を維持している。今後も5つのサービス・機能の活用により、同社の売上総利益率はさらに向上していくはずだ。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 寺島 昇)
■公司資料
2. 特長和優勢
(1) 豐富的商品和堅實的顧客基礎
作爲託羅配件(2715)的特點之一,首先要提到的是其擁有衆多的交易夥伴和商品。該公司擁有約7,000家供應商(製造商),並對約6,000名客戶(用戶)進行各種商品交易,以電子材料和電子部品爲中心。雖然未公開詳細的供應商和用戶名單,但是主要銷售前十名客戶約佔銷售收入的40%(2024財年)。由於分散的供應商、客戶和產品種類,公司能夠穩定增長而不會受到某些客戶或產品的動向的巨大影響。
(2) 提案能力和製造能力(基地)
由於擁有衆多的客戶,該公司受到了衆多要求。同時,由於多年來處理了衆多商品,公司深入了解許多商品的特性和特點,並將這些知識和經驗結合起來,以滿足客戶需求。公司具有先見之明地提出建議和主動擴展業務的能力,這是公司“受動”和“主動”業務拓展的優勢。
此外,該公司還擁有製造部門(1個國內工廠,2個海外工廠和許多製造委託方),因此不僅銷售零部件,而且還能根據客戶要求提供模塊化產品、定製產品和半成品。從某種意義上說,對於客戶來說,該公司是“方便而方便的供應商”,這一事實也使得許多客戶可以長期進行業務併成爲該公司的優勢。
(3) 立體收益結構
一般的電子商務公司需要客戶(X軸)和商品(Y軸)來擴大收益,這造成了平面的收益結構。由於該公司還擁有策劃(提出),製造和質量管理等第三軸(Z軸)要素,因此可以說其收益結構是立體的。
特別是近年來,該公司不僅僅具備商務功能,而且還具備策劃能力和提案能力,Z軸方向越來越高(厚)。可以將其與常見建築物相比較,高層建築的結構更加不容易坍塌,就像該公司的收益結構一樣強大,不容易崩潰。擁有立體收益結構的特性也是該公司的特色和優勢。
3. 主要服務和功能
該公司不僅提供最佳零部件供應、信貸和財務、交貨期和庫存管理等電子商務基礎服務和功能,還提供企劃開發和設計、製造服務等更高級別和附加價值的服務和功能。該公司將以下五個服務和功能作爲特色,正是這些功能使得許多不同商品可以轉化爲業務並轉化爲業績。
(1) 企畫開發和設計
銷售部、開發部門和技術部門合作,策劃開發和設計新的零部件和單元。
(2) 採購代理服務
代表客戶採購最適合的零部件,以滿足客戶要求的質量、成本和交貨期。
(3) 製造服務
使用自己的工廠和國內外優質的外部承包商,提供模塊化產品、定製產品和完成品(ODM)。
(4) 品質和環境管理
爲了交付高質量的零部件,該公司建立了高度細緻的品質管理體系。
(5) 海外網絡
利用全球貨幣網絡,實現順暢的物流服務。
該公司通過增加高附加值的服務和功能來維持相對較高的總銷售利潤率。利用其5種服務和功能,該公司的總銷售利潤率將進一步提高。
(作者:日經FISCO客座分析師 寺島昇)