该行表示，2023年，公司实现铜总产量(铜精矿含铜与电解铜)34.7万吨，同比增长13.8%;锌精矿含锌产量20.35万吨，同比下降9.4%。2024年，公司计划实现铜产量31.9-36.4万吨、锌产量22.5-25万吨。公司Kinsevere扩建项目计划于2024年下半年投产、LasBambas的Chalcobamba开发项目已于2024年2月启动建设，叠加成长潜力充足的新兴Khoemacau矿山在产与扩建项目的产量释放，公司铜产量有望实现逐年增长。國聯證券預計五礦資源(01208)2024-2026年營業收入分別爲44.82/51.27/57.50億美元。
智通財經APP獲悉，國聯證券發佈研究報告稱，首次覆蓋五礦資源(01208)，給予“買入”評級，預計2024-2026年營業收入分別爲44.82/51.27/57.50億美元，同比增長3.11%/14.40%/12.15%;歸母淨利潤分別爲2.60/3.65/4.67億美元，同比增長2793%/40.35%/27.81%，3年CAGR273%。基於公司銅產量有望增長，疊加銅價上行週期，公司業績增長動能強勁，目標價4.19港元。
報告中稱，2024年3月，公司完成以17.35億美元收購位於非洲博茲瓦納的Khoemacau礦山。該礦於2021年建成投產，預計礦山壽命超過20年;現年均生產銅精礦含銅5-6.5萬噸，公司計劃於2028或2029年前將銅精礦產能提升至13萬噸/年。擴建項目達產後，銅C1成本預計爲1.55美元/磅，位於全球銅礦成本曲線的前50分位。Khoemacau礦山是公司銅板塊的核心資產，將助力公司實現成爲前十大上市銅生產商之一的發展目標。
該行表示，2023年，公司實現銅總產量(銅精礦含銅與電解銅)34.7萬噸，同比增長13.8%;鋅精礦含鋅產量20.35萬噸，同比下降9.4%。2024年，公司計劃實現銅產量31.9-36.4萬噸、鋅產量22.5-25萬噸。公司Kinsevere擴建項目計劃於2024年下半年投產、LasBambas的Chalcobamba開發項目已於2024年2月啓動建設，疊加成長潛力充足的新興Khoemacau礦山在產與擴建項目的產量釋放，公司銅產量有望實現逐年增長。
