來源：巴倫中文 作者：艾倫·斯隆
不要把“七巨頭”這個名字太當回事。
美國科技“七巨頭”和它們的八隻股票（Alphabet的A類股和C類股）吸引了人們所有的注意力，這是近來美股市場很有意思的一面。
“七巨頭”(Magnificent Seven)這個詞來源於1960年由尤·伯連納(Yul Brynner)和史蒂夫·麥奎因(Steve McQueen)主演的經典西部動作片《豪勇七蛟龍》，這部電影的粉絲、美銀證券(BofA Securities)首席投資策略師邁克爾·哈特尼特(Michael Hartnett)在2023年5月的一份報告中在談到科技公司時使用了這個詞，然後“七巨頭”開始流行起來。
2023年，“七巨頭”的表現的確“豪勇”，“七巨頭”中的每一隻股票都是股市上的“主角”，然而今年迄今爲止，除了$英偉達 (NVDA.US)$，其它六隻股票的表現不是平平無奇就是糟糕至極，但人們仍在使用“七巨頭”一詞，Roundhill Investments甚至發行了一隻“七巨頭”相關的ETF——Roundhill Magnificent Seven (MAGS)。
從市場現實這個角度來看，“七巨頭”這個詞已經過時，應該被淘汰，下面我將通過數據來闡述這個觀點。
去年，“七巨頭”裏表現最“豪勇”的是英偉達，總回報率爲239%，其他六隻股票——$亞馬遜 (AMZN.US)$、Alphabet (GOOGL)、$蘋果 (AAPL.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、$Meta Platforms (META.US)$ 和$特斯拉 (TSLA.US)$——的回報率在49%至194%之間。
由於$標普500指數 (.SPX.US)$採用市值加權方法計算（和採用價格加權平均法的道瓊斯工業平均指數不一樣），從下表中可以看出，雖然英偉達的表現好於“七巨頭”中的其他股票，但它對標普500指數的影響力排在微軟和蘋果之後。
標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)高級指數分析師霍華德·西爾弗布拉特(Howard Silverblatt)指出，去年的驚人表現意味着，在標普500指數26.3%的回報率中，“七巨頭”佔了62.2%。
西爾弗布拉特說，如果剔除“七巨頭”，去年標普500指數中其他493只表現沒那麼“豪勇”的股票的回報率爲9.94%。
2023年“七巨頭”表現“豪勇”
去年科技“七巨頭”中的每一隻股票的表現都非常強勁。
黑色：總回報
藍色：對標普500總回報的貢獻
2024年實際上只有“一巨頭”
今年英偉達一直佔支配地位。
黑色：總回報
藍色：對標普500總回報的貢獻
但到了今年，隨着特斯拉股價的大幅下跌（截至5月31日該公司股價下跌了28.3%，相比之下，去年該公司股價上漲了101.7%），“七巨頭”一詞似乎已經變得毫無意義，至少我是這麼認爲的。
然而，和華爾街上很多雖然已經過了保質期但仍然存在的東西一樣，“七巨頭”仍在被人們掛在嘴邊。
從表面上看，即使今年特斯拉大幅下跌，但從整體上看、而不是分析上面列出的2024年詳細數字看的話，“七巨頭”的表現依舊“豪勇”。
西爾弗布拉特指出，截至5月31日，標普500指數11.30%的總回報率中“七巨頭”佔53.2%，這仍然是一個超水平的表現。西爾弗布拉特說，剔除“七巨頭”的標普500指數的回報率只有6.01%。
然而，仔細研究這些數字後會發現一個非常奇怪的現象。
截至5月31日，英偉達對標普500指數總回報率的貢獻爲32.26%，超過了其他六隻股票21.01%的總貢獻。即使忽略特斯拉給標普500指數造成的拖累，英偉達的貢獻仍然超過了其他六隻股票25.64%的總貢獻。
英偉達的統治地位令人震驚，它對標普500指數總回報率的貢獻是第二大貢獻者微軟的4.6倍。此外，除了英偉達和微軟，其他五隻股票的回報率都低於標普500指數中另外493只股票6.01%的總回報率。
6月目前爲止蘋果的表現非常出色，這種連漲勢頭能否持續？沒人說得上。
鑑於“七巨頭”一詞頻頻出現在有關美股的討論和報道中，我並不指望本文會改變人們的看法，但我認爲投資者應該看看股市上到底在發生什麼，而不是讓美銀證券的哈特尼特隨口一說的一個詞有了自己的生命。
有關英偉達股票表現及其前景的文章和分析層出不窮，這裏我就不再重複了。此外，我想說的是，我知道自己不知道英偉達將走向何方——儘管我真的希望自己知道。
但我知道的是，在電影《豪勇七蛟龍》中，那個墨西哥村莊僱傭的七名槍手傷亡慘重，但他們拯救了村民，讓村民得以不必交出反派要求獲得的食品和物資。
“七巨頭”會像電影《豪勇七蛟龍》裏幫助村民的七位槍手那樣幫助投資者嗎？沒人知道這個問題的答案，但我敢肯定觀察這個過程會非常有意思，只是不要把這個名字太當回事就好。
編輯/lambor