市场对年内降息幅度的预期远高于美联储,但PGIM固定收益表示,这一观点可能在未来六个月内很快改变。
尽管债券交易员重新押注美联储今年将降息,但PGIM固定收益表示,美联储实际上可能倾向于加息。
这家资产规模达1.34万亿美元的资产管理公司仍坚持其对美国国债的减持立场。该公司在过去两年中一直持有这一观点,并认为市场过于自信,以为当前的政策利率足以让通胀率降至美联储的目标水平。
PGIM固定收益全球债券主管罗伯特·蒂普(Robert Tipp)表示,如果核心通胀率在接下来的几个季度继续环比上涨0.3%,“我认为这将使他们不得不从宽松倾向转变为加息倾向。”
周四,尽管美联储主席鲍威尔坚称并不急于改变政策,但债券交易员仍加大了对降息的押注。早些时候公布的美国通胀数据弱于预期,促使交易员预计年底前美联储将降息近50个基点,高于美联储修正点阵图后显示的年内25个基点的降息预测。
交易员预计美联储年底前将降息近50个基点蒂普在接受采访时表示:“市场普遍认为,美联储将大幅降息,美国国债收益率也将下降。但我认为,在未来六个月内,这种说法将很快改变。”
蒂普表示,预计今年10年期美国国债收益率将升至4.5%,较周五的交易价格高出约30个基点。
他说,由于美国国债收益率曲线倒挂、发行量高、美联储降息可能性较小以及通胀上升等不利因素,曲线中端的债券仍将不受青睐。
蒂普表示,“(美联储)降息的速度将比人们预期的要慢”,这不利于承担利率风险。他更青睐发达市场的高等级公司债券,以及澳大利亚、瑞士、泰国和巴西的主权债券,并根据其相对价值进行对冲。
他说,美联储可能无法确定其政策利率是否“足够严格”,“事实上,平均通胀率高于目标,经济仍然非常强劲。”
市場對年內降息幅度的預期遠高於聯儲局,但PGIM固定收益表示,這一觀點可能在未來六個月內很快改變。
儘管債券交易員重新押注聯儲局今年將降息,但PGIM固定收益表示,聯儲局實際上可能傾向於加息。
這家資產規模達1.34萬億美元的資產管理公司仍堅持其對美國國債的減持立場。該公司在過去兩年中一直持有這一觀點,並認爲市場過於自信,以爲當前的政策利率足以讓通脹率降至聯儲局的目標水平。
PGIM固定收益全球債券主管羅伯特·蒂普(Robert Tipp)表示,如果核心通脹率在接下來的幾個季度繼續環比上漲0.3%,“我認爲這將使他們不得不從寬鬆傾向轉變爲加息傾向。”
週四,儘管聯儲局主席鮑威爾堅稱並不急於改變政策,但債券交易員仍加大了對降息的押注。早些時候公佈的美國通脹數據弱於預期,促使交易員預計年底前聯儲局將降息近50個點子,高於聯儲局修正點陣圖後顯示的年內25個點子的降息預測。
交易員預計聯儲局年底前將降息近50個點子蒂普在接受採訪時表示:“市場普遍認爲,聯儲局將大幅降息,美國國債收益率也將下降。但我認爲,在未來六個月內,這種說法將很快改變。”
蒂普表示,預計今年10年期美國國債收益率將升至4.5%,較週五的交易價格高出約30個點子。
他說,由於美國國債收益率曲線倒掛、發行量高、聯儲局降息可能性較小以及通脹上升等不利因素,曲線中端的債券仍將不受青睞。
蒂普表示,“(聯儲局)降息的速度將比人們預期的要慢”,這不利於承擔利率風險。他更青睞發達市場的高等級公司債券,以及澳大利亞、瑞士、泰國和巴西的主權債券,並根據其相對價值進行對沖。
他說,聯儲局可能無法確定其政策利率是否“足夠嚴格”,“事實上,平均通脹率高於目標,經濟仍然非常強勁。”