■業務概要
InterSpace <2122>於1999年成立，其主要業務爲互聯網廣告業務，旗下有兩個業務：以聯盟廣告爲中心的業績營銷(原互聯網廣告業務)及媒體業務。在2024年9月第二季度累計業務組別構成比中，業績營銷佔銷售收入的62.0％和業務利潤的59.8％，但該公司旨在將來擴大媒體業務，使其利潤水平與業績營銷業務相當。
集團旗下子公司截至2024年3月底已達9家。國內分裂爲(株)STOREFRONT(主營店鋪聯盟廣告服務)和(株)TAG STUDIO(比較與檢驗型媒體經營)、(株)4MEEE(旨在針對20多歲的女性從事“4MEEE”等媒體服務，並針對敏感的主婦和母親提供“4yuuu”等媒體服務)、(株)UNITED PROJECT(子公司，運營教學班門戶網站“塾シル”)、於2023年4月從(株)tact收購Web站點改善工具「賢瓦」(現已更名爲「SiteLead」)等公司。在海外，有4家公司在東南亞(印尼、泰國、新加坡、馬來西亞)從事業績營銷業務。此外，還有一家持分公司在越南(出資比率49％，從事業績營銷業務)。
1. 業績營銷業務 在業績營銷業務中，該公司及其海外子公司通過旗下聯盟廣告服務“AccessTrade”提供業績廣告(即聯盟廣告)、由Storefront提供的店鋪型DX解決方案“Mobile Window(前Storefront Affiliate)”，由N1 Technologies提供的Web站點改善工具“SiteLead”等組成。約65％的銷售收入爲業績廣告收入，其餘則爲店鋪DX型解決方案和“SiteLead”等營銷解決方案銷售收入。作爲聯盟經營商，在聯盟經營事務中是業界的佼佼者，競爭對手包括上市公司FAN Communications <2461>、Adways <2489>、ValueCommerce <2491>、Lentracks <6045>等。 2. 聯盟廣告是指按結果付費的互聯網廣告，指廣告主根據最終成果如商品購買或資料請求來支付對Web站點(合作伙伴網站)或電子郵件雜誌等媒體運營者的定價。在廣告主和這些廣告發布者(媒體合作伙伴)之間，運營商(聯盟服務提供者)比如該公司等中介服務商提供聯盟計劃。從2022年9月開始，該公司改變了收益認定會計準則等的應用方法，將從廣告主獲得的廣告費扣除媒介費用後的金額作爲營收計入銷售收入。由於不再計入媒體費用等銷售原價，因此不會影響營業利潤。關於廣告處理量的銷售毛利率大約爲20-30％，餘下的爲付給合作伙伴的報酬(基於舊會計基準)。 3.聯盟計劃是一種工具，可以幫助廣告發布人將廣告發布到自己的Web站點上，每個運營商都提供易於使用的工具。該公司於2001年開發了“AccessTrade”，截至2024年3月底，註冊合作伙伴網站約爲267萬，工作計劃約爲3,630個。特別是，自2019年以來，海外合夥夥伴數量的增加明顯，最近佔全部的70％以上。可以看出，在東南亞各國，由於在線業務的發展，聯盟廣告服務得到了普及。
本文段落原本爲業績營銷業務部分1中所述的內容。
聯盟廣告是指按照成果支付的互聯網廣告，即廣告主根據成果的最終產生如商品購買或資料請求，向運營網站(合作伙伴網站)或電子郵件雜誌等媒體操作者支付定價的廣告形式。運營商(聯盟服務提供者)，如該公司等，將其提供聯盟計劃作爲廣告發布者(媒體合作伙伴)和廣告主之間的中介層次。從2022年9月份開始，該公司將採用“受益認定會計準則”等方法計算銷售收入，此法將以廣告主獲得的廣告費減去媒介費用爲銷售收入的方法。由於媒介費用等銷售原價不再計入銷售成本，因此貨幣的影響將不會產生作用。同時，該公司將不再計入銷售原價中的媒介費用等，原因是廣告控制量的銷售毛利率大約爲20-30％，其餘的被用於提供付給合作伙伴的酬金(基於舊會計基準)。
聯盟計劃是一種幫助廣告發布人將廣告發布到自己的Web站點上的工具，各運營商都提供易於使用的工具。公司於2001年開發了“AccessTrade”，截至2024年3月底，註冊合作伙伴網站個數約爲267萬個，操作計劃約爲3,630個。特別是，自2019年以來，海外合拍夥伴的數量增加明顯，最近佔全部的70％以上。這表明，隨着東南亞在線業務的擴張，聯盟廣告服務正在普及。
此外，店鋪型DX解決方案主要提供服務於手機銷售店。店員會向智能手機購買者推薦廣告主提供的內容應用和服務，並在下載或使用服務開始時產生效果報酬，月費制服務還會隨着剩餘契約數產生收入。由於店員直接向客戶介紹產品和服務，對於廣告主來說，這是一種成本效益高的廣告服務。目前，以月費制服務的智能手機用戶安全商品銷售佔大部分，它是堆存式業務模式，根據協議數量累計銷售額。MTI<9438>是競爭對手。
Web站點改善工具“SiteLead”是一種月費制服務，旨在改善運營的Web站點的着陸頁面和轉化率。它提供熱力圖分析和各種防止離開功能(彈出窗口功能、推薦窗口部件功能等)，顯示離開率，並可視化用戶在哪裏容易離開。競爭對手的同功能服務每10萬個PV約提供月付3萬日元左右，而“SiteLead”則以約3,500日元的超低價格提供服務，這是其特點之一。截至2024年3月的訂購量超過了3000件，雖然過去是以個人業主爲中心，但現在正成爲將互聯網廣告代理店等法人作爲目標擴張的戰略。
2. 媒體業務 在媒體業務方面，該公司運營內容型媒體和比較・研究型媒體。主要以內容型媒體爲主，佔據外部客戶銷售收入約8成的銷售額。其中，針對媽媽們的信息平台“Mama Star”在月度訪問者數方面約爲983萬UU，在月度瀏覽數方面約爲9億PV，在同一領域是業內最大的媒體之一。這是一種廣告收入模式，旨在提高品牌認知，同一媒體發佈的展示廣告和合作廣告是收入來源。由於是面向行業專業媒體，因此企業客戶也更容易觸及目標用戶，並且月使用人數很多，因此廣告單價比一般門戶網站高。此外，他們還專注於面向女性的內容型媒體，包括面向40～50歲女性層的生活方式媒體“Saita”、面向20歲女性的時尚媒體“4MEEE”以及瑜伽和美容新聞媒體“Yoga Journal Online”等。 另一方面，比較・研究型媒體則是一種成果報酬類型的業務模式，通過向在同一站點上發佈信息的客戶企業發送潛在客戶，從而獲得收入。除了Yunit Project經營的“shuko”(學習塾門戶網站)之外，還有TAG STUDIO經營的“轉職派遣搜索”、“轉職Finder”(人才服務公司的比較和搜索網站)以及“Prolea”(編程學校評論網站)等。
在媒體業務方面，該公司運營內容型媒體和比較・研究型媒體。主要以內容型媒體爲主，佔據外部客戶銷售收入約8成的銷售額。其中，針對媽媽們的信息平台“Mama Star”在月度訪問者數方面約爲983萬UU，在月度瀏覽數方面約爲9億PV，在同一領域是業內最大的媒體之一。這是一種廣告收入模式，旨在提高品牌認知，同一媒體發佈的展示廣告和合作廣告是收入來源。由於是面向行業專業媒體，因此企業客戶也更容易觸及目標用戶，並且月使用人數很多，因此廣告單價比一般門戶網站高。此外，他們還專注於面向女性的內容型媒體，包括面向40～50歲女性層的生活方式媒體“Saita”、面向20歲女性的時尚媒體“4MEEE”以及瑜伽和美容新聞媒體“Yoga Journal Online”等。 另一方面，比較・研究型媒體則是一種成果報酬類型的業務模式，通過向在同一站點上發佈信息的客戶企業發送潛在客戶，從而獲得收入。除了Yunit Project經營的“shuko”(學習塾門戶網站)之外，還有TAG STUDIO經營的“轉職派遣搜索”、“轉職Finder”(人才服務公司的比較和搜索網站)以及“Prolea”(編程學校評論網站)等。
另一方面，比較・研究型媒體則是一種成果報酬類型的業務模式，通過向在同一站點上發佈信息的客戶企業發送潛在客戶，從而獲得收入。除了Yunit Project經營的“shuko”(學習塾門戶網站)之外，還有TAG STUDIO經營的“轉職派遣搜索”、“轉職Finder”(人才服務公司的比較和搜索網站)以及“Prolea”(編程學校評論網站)等。
（撰寫：FISCO客座分析師佐藤讓）