6月8日，天風證券首次發佈TCL電子研究報告，認爲TCL電子全球份額擴張，盈利質量改善，給予目標價8.22港元，“買入”評級。
報告指出，TCL電子深耕智能終端市場，修煉中高端+全球化運營能力。在產品端，TCL電子2023年智屏全球出貨量同比+6.2%至2526萬臺，中高端產品及大尺寸需求演進+雙品牌戰略深化，帶動量價齊升，同時互聯網業務、創新業務2023年盈利改善；在渠道端，1999年TCL以越南爲起點開始走向全球，作爲中國最早佈局全球化的公司之一，已從輸出產品轉變爲與當地共建工業能力。伴隨出海多維能力逐步建設完善，TCL電子海外業務收入佔比持續高於內地，新興市場貢獻海外主要收入並具有較好成長性。
作爲全球消費科技龍頭企業，TCL電子2024年第一季度電視全球出貨量延續了往年的高增長性，逆勢同比增長5.3%至584萬臺，全球出貨量市場份額同比提升0.8個百分點達12.6%，位居全球第二。TCL電子積極實行“中高端+大屏化“戰略，深耕Mini LED顯示領域，一季度TCL Mini LED電視全球出貨量同比增長82.3%，銷量排名全球第二，中國市場第一。
同時，報告也對TCL電子財務狀況進行分析，認爲公司盈利能力穩中向好，降本增效成效凸顯。2023年TCL電子實現營業收入791億港元，同比+11%，實現毛利148億港元，同比+13%，實現淨利潤7.4億港元，同比+66%。在費用端，公司2023年銷售/管理/研發/財務費用率分別爲10.0%/5.1%/2.9%/1.1%,分別同比-0.4/-1.1/-0.6/+0.2pct。公司堅持降本增效，帶動運營效率改善，精準營銷控制投入，帶動銷售、管理費用率有明顯優化，助力業績端改善。
結合公司股權激勵目標，天風證券預計TCL電子24-26年經調整歸母淨利潤分別爲13.3/16.1/19.3億港元，結合A股可比公司24年Wind預測淨利潤對應平均市盈率18.3x，給予公司24年目標市盈率15.5x。6月13日TCL電子收盤價爲6.02港元，距離目標價尚存在約37%上漲空間。