企業価値向上に向けた具体的な施策として、まずPERの改善が挙げられる。株式市場での成長期待を醸成するために、IRや企業広報を強化し、サステナビリティ関連を含む非財務情報の開示を充実させ、株主還元を維持・向上させる取り組みを推進する。次に、ROEの改善に向けては、売上高当期純利益率、総資産回転率、財務レバレッジの3つの要素の中で、特に総資産回転率の改善が重要と認識している。直近5年間の総資産回転率は0.49回転～0.57回転であり、これは総資産に対して売上高が過少であることを示している。今後は、手元の現預金と営業キャッシュ・フローを活用し、設備投資やR&D、M&Aやアライアンス等の成長投資を積極的に行い、売上高の拡大を図る方針である。■中期經營計劃
3. 充實公司治理
精工技研<6834>爲了保持經營的健全性，加強競爭力，持續提高企業價值，正在推進公司治理的充實。特別是認識到自主確保經營的透明性，建立能夠迅速應對經營環境變化的體制是重要課題。股價在過去4年左右在2000日元左右波動，2023年6月進行了約40萬股的場外分銷，成交量有所增加。在這樣的背景下，推進考慮資本成本和股價的經營對策的想法。根據目前的資本成本和資本收益率的分析，PBR在2019年到2023年的五年中以0.62倍至0.90倍的水平低於1倍。PER是14倍至22倍，與同行業其他公司相比沒有明顯劣勢。然而，ROE爲2.8%至4.9%，低於該公司認爲的資本成本的約8%。因此，爲了提高PBR，改善ROE至關重要。
作爲提高企業價值的具體措施，首先應該提高PER。加強IR和企業宣傳，擴大非財務信息（包括可持續性相關信息）的披露，推進維持和提高股東回報的努力，以培養股票市場的增長預期。其次，爲了改善ROE，認爲改善總資產週轉率特別重要，而對於三個因素中的銷售淨利率，總資產週轉率和財務槓桿，特別是對總資產週轉率的改善。近5年的總資產週轉率爲0.49至0.57，說明銷售額對總資產的佔比過低。今後將積極利用手頭的現金和經營性現金流，進行設備投資，研發，併購和聯盟等成長投資，以擴大營業收入爲方針。
在資本配置方面，將從2024年度到2026年度積極投入創造的營業性現金流用於成長投資，旨在提高資本效率。具體來說，計劃使用70億至100億日元的營業性現金流和140億日元的現金儲備，中期將100億日元以上用於成長投資，併購，研發和設備投資。此外，也注重適當的股東回報和運營資金的保障。
（撰寫：FISCO資深分析師中山博詞）
