美國農業部（USDA）發佈的6月供需報告對穀物市場影響有限，尤其是小麥市場......一文了解。
美國農業部（USDA）發佈的6月供需報告對穀物市場影響有限，尤其是對已經處於虧損交易狀態的小麥市場。由於報告公佈的數據顯示，美國硬紅冬小麥產量增加、巴西大豆和俄羅斯小麥產量減少幅度小於預期，以及全球小麥進口量減少，小麥和大豆價格進一步下跌，而玉米價格則因USDA維持南美產量預估不變而小幅走低。
穀物市場分析師Jacqueline Holland指出，市場原本期待USDA會對巴西2023/24年度大豆作物產量做出更大削減，尤其是在巴西南部上個月發生洪水之後。但南里奧格蘭德州
.0的洪水僅影響了5%的大豆作物，不足以促使USDA對巴西的產量預估進行超過100萬噸的下調 。
Holland認爲，市場對洪水造成的損害估計過高，沒有考慮到與巴西6月大豆裝運速度的關聯，後者有望在本月創下新的6月大豆裝運記錄。
玉米市場
USDA維持了與五月相同的預測，平均價格也保持在每蒲式耳4.40美元。USDA還表示，將在6月28日發佈關鍵的種植面積報告，該報告將提供基於調查的種植和收穫面積指標。
美國2024/25年度玉米的期末庫存爲21.02億蒲式耳，略高於市場平均預期的20.79億蒲式耳。全球玉米期末庫存小幅下降至122.35億蒲式耳。
Holland表示，市場對阿根廷玉米和巴西二季玉米產量的削減過於樂觀，她認爲在看到整個大陸的收穫進展之前，USDA不太可能對南美玉米產量做出額外削減。
大豆市場
USDA的最新展望顯示，大豆的期初和期末庫存均有所增加。2023/24年度壓榨量的減少導致期初庫存增加，而本市場年度豆油國內使用量的降低部分被出口量的增加所抵消。大豆期末庫存增加了1000萬蒲式耳，達到4.55億蒲式耳。價格預測保持在每蒲式耳11.20美元不變，豆粕和豆油價格也分別保持在每短噸330美元和每磅42美分。
在南美，USDA略微降低了巴西的產量潛力至56.21億蒲式耳，而阿根廷的產量保持在20.87億蒲式耳不變。2024/25年度全球大豆期末庫存小幅下降，新預估爲46.69億蒲式耳。
小麥市場
USDA預計2024/25年度美國小麥供應量增加，國內使用量保持不變，出口量增加，庫存降低。由於基於硬紅冬小麥產量的改善，產量增加了1700萬蒲式耳，達到18.75億蒲式耳。所有小麥的單產估計提高0.5蒲式耳，達到每英畝49.4蒲式耳。
小麥出口潛力增加了2500萬蒲式耳，達到8億蒲式耳，USDA指出，隨着黑海地區可出口供應的減少，預計美國小麥價格將更具競爭力。期末庫存小幅下降至7.58億蒲式耳。基於全球供應緊縮，預期期貨和現金價格將走高，平均價格每蒲式耳提高了50美分，達到6.50美元/蒲式耳。
2024/25年度全球小麥期末庫存小幅下降至92.68億蒲式耳，高於市場預期的92.28億蒲式耳，降幅低於市場預期。
（以上內容來自farmprogress分析師Ben Potter, Jacqueline Holland最新觀點）