來源：智通財經
本文將深入探討市場專家對聯儲局政策決定的解讀及其對股市的潛在影響。
聯儲局週三決定將利率維持在23年來的最高水平，同時將今年的降息預期從之前的三次下調至一次。在爲期兩天的政策會議結束時，委員會投票決定將基準利率維持在5.25%-5.50%的區間。
自2023年7月以來，聯邦基金利率一直保持在這一水平。今年的降息次數預測結果非常接近。八名官員預計今年將降息兩次，七名官員預計降息一次;四名官員則預計今年不會降息，高於此前的兩名，這進一步表明了央行官員的鷹派傾向。
在聯儲局暗示2024年可能降息一次後，市場反應複雜。儘管美國經濟前景似乎未有顯著變化，但華爾街的分析師們對此持有不同看法。本文將深入探討市場專家對聯儲局政策決定的解讀及其對股市的潛在影響。
據了解，鮑勃·米歇爾(Bob Michele)和穆罕默德·埃爾-埃利安(Mohamed El-Erian)對聯儲局的政策前景並不持樂觀態度。其中，摩根大通資產管理公司固定收益業務的全球主管米歇爾更是直言不諱地表達了他的困惑：“這告訴我，債券市場掌握在我們這些專業人士手中。我不明白聯儲局的思考邏輯，不清楚他們所依據的數據，也不確定他們將採取何種措施。”
在聯儲局的政策決定公佈後，米歇爾表示，他能夠通過分析經濟狀況和供求動態來評估基準利率的合理價值。然而，對於央行的決策，他的評價是：“這是一個迷茫的聯儲局。”儘管聯儲局主席鮑威爾在新聞發佈會上多次反駁這一觀點，米歇爾和埃爾-埃利安都認爲，考慮到經濟風險的平衡，9月份首次降息的可能性是完全存在的。
支持他們觀點的是當天早些時候公佈的消費者價格指數(CPI)，這一數據甚至得到了前聖路易斯聯邦儲備銀行行長、著名鷹派人物布拉德(James Bullard)的稱讚，他稱該報告是“完美的反通脹”信號。
相比之下，有着“新債王”之稱的投資公司雙線資本首席執行官傑弗裏·岡拉克週三表示，聯儲局有可能在2024年結束時不降息。
岡拉克在一次採訪中表示，他對今年會有一次降息“不太有信心”。岡拉克確實預計通脹會走低，但他指出，“我幾乎覺得聯儲局正在進入一種反動模式。如果數據開始變得不穩定，他們的反應將會更加劇烈和迅速”。
岡拉克表示，聯儲局繼續與通脹壓力或影響通脹的事件作鬥爭，可能會導致鮑威爾未來“發表可能會加息的言論”。
此外，貝萊德的傑夫·羅森伯格(Jeff Rosenberg)在鮑威爾回答問題後評論稱：“早盤的數據爲一場偏向鴿派的新聞發佈會定下了基調。”然而，這並不是鮑威爾或聯儲局經濟預測摘要(SEP)傳達的信息，這導致了投資者對聯儲局政策立場的懷疑。儘管存在困惑，股市在聯儲局宣佈降息決定後還是一度觸及了盤中高點，儘管隨後有所回落。
安聯集團首席經濟顧問、彭博意見專欄作家埃爾-埃利安指出：“如果你僅從字面上理解SEP和聲明，這似乎是對當前經濟過於強硬的政策立場。”他補充稱，投資者對聯儲局的公告持懷疑態度是有道理的：“我不認爲這完全反映了最新的數據。”
米歇爾和埃爾-埃利安都認爲，聯儲局的點陣圖可能沒有充分反映CPI數據中的樂觀情緒。當被問及聯邦公開市場委員會(FOMC)成員是否會修改點陣圖時，鮑威爾承認了這種可能性。他表示：“有些人喜歡，有些人不喜歡，大多數人都不知道。具體的我就不講了。但你有這個能力。在某種程度上，SEP確實反映了我們今天得到的數據，你可以在一天內反映出來。”
據悉，聯儲局的點陣圖顯示，預計2024年將僅降息一次，相比3月份的預測減少了兩次。在3月份的預測中，聯儲局官員一致認爲2024年將降息三次。然而，由於第一季度出現了一系列居高不下的通脹數據以及聯儲局官員發表的謹慎言論，這一預測受到了質疑。
最新數據顯示，4月份的通脹率較3月份同比變化率爲2.8%，表明在經歷第一季度的艱難後通脹已經停止加速。週三早些時候公佈的消費者價格指數(CPI)數據顯示，5月份CPI較上年同期上漲3.3%，低於4月份3.4%的年度價格漲幅，進一步證明通脹有所緩和。
聯儲局的政策決定引發了市場的廣泛討論和不同解讀。米歇爾和埃爾-埃利安的觀點代表了市場對聯儲局決策邏輯的質疑和對未來政策方向的不確定性。儘管聯儲局試圖通過其經濟預測摘要傳達信心，但市場的反應表明，投資者需要更多的透明度和清晰的溝通。隨着7月和9月的臨近，市場將密切關注聯儲局的下一步行動，以及這些行動如何影響美國乃至全球經濟的未來走向。
編輯/ruby