國內城市軌道交通綜合設計行業龍頭地鐵設計(003013)近期密集接受機構調研。公司最新披露的投資者關係活動記錄顯示，公司於6月6日和6月11日兩度接受機構投資者集體調研。
年報顯示，地鐵設計2023年營業收入增長3.92%，淨利潤增長8.21%，毛利率也較2022年提升了約4個百分點。
對於毛利率提升的原因，地鐵設計在接受調研時表示，公司從事的軌道交通勘察設計週期較長、業務內容存在差異，不同項目以及同一項目不同階段毛利率在一定區間範圍內波動。公司總部地處廣州，受廣州本部規模效應以及成本集約效應影響，在部分階段(廣東)省內業務毛利率略高於省外市場，2023年公司省內業務佔比有所提升，整體毛利率有所增長。
另一方面，公司積極推進“設計+數字科技”發展模式，通過推進生產過程和生產管理過程數字化，有利於降低成本、提升生產效率。
地鐵設計指出，軌道交通設計費率通常高於市政、民建領域的勘察設計，主要由於城市軌道交通服務週期較長，通常在5—8年，勘察設計單位服務貫穿工程全過程，且軌道交通領域相關業務技術含量相對較高，是複雜的系統工程，需要較高的資質和技術門檻以及多學科、有經驗、高素質的專業技術人才。
2023年，粵港澳大灣區城際軌道交通建設規模大幅增加，廣東省內城市軌道交通業務建設需求增大，爲地鐵設計省內業務帶來增長。同時，公司控股股東廣州地鐵承接了粵港澳大灣區主要城際線路投資建設運營任務，也進一步帶動了省內業務的增長。
在海外業務佈局方面，2023年，地鐵設計參與了埃及亞歷山大有軌電車改造以及哥倫比亞波哥大地鐵二號線項目設計顧問工作等項目建設。公司表示，未來將藉助“一帶一路”等有利的政策環境，進一步拓展外地和海外市場。
機構投資者還關注到當前存量地鐵線路改造的市場空間。地鐵設計回應稱，公司掌握軌道交通智能高效空調系統技術，通過對既有地鐵線路進行環控節能改造可以有效降低環控系統能耗。截至目前，公司中標/中選“廣州三、五號線環控系統試點應用合同能源管理模式項目”、“深圳4號線一期車站空調系統能源管理項目”，上述項目運營期內合同額合計預計超過13億元，相關業務可以帶來相對穩定的收入和現金流。
低空經濟也成爲機構關注的熱點。近日，廣州市印發的《廣州市低空經濟發展實施方案》提出，到2027年廣州低空經濟整體規模達到1500億元左右，其中低空基礎設施投資規模超100億元。
對此，地鐵設計表示，作爲粵港澳大灣區勘察設計龍頭企業之一，公司擁有豐富的線網規劃經驗、掌握軌道交通“四網融合”等先進技術，在低空經濟基礎設施建設等領域具有一定發展和實施空間。公司將緊抓低空經濟發展的政策機會，積極拓展低空經濟業務領域，拓展新的利潤增長點。