■成長戦略
1. 事業環境
AIAIグループ<6557>が展開する「AIAI三育圏」を取り巻く事業環境として、認可保育園の分野(AIAI NURSERY)については、2023年4月にこども家庭庁が創設され、少子化対策及び幼児教育・保育の質的向上対策として2024年度から保育政策が大きく転換するなど、政府の「異次元の少子化対策」が後押し要因となるものの、少子化進展に加え、待機児童問題がおおむね解消されて業界全体として保育園の新規開設数が急速に減少していることなども考慮すると市場飽和感が否めず、さらに保育士確保難なども勘案すれば小規模運営会社の淘汰が進む可能性も否定できないと弊社では考えている。
ただし一方では、少子化の局面でも発達に障害を抱える子どもの数が増加の一途(障害を抱える子どもの数は2003年から2021年の間で5.46倍増加)を辿っており、これに伴って障害児童施設(児童発達支援、医療型児童発達支援、放課後等デイサービス、保育所等訪問支援)に対するニーズが急速に高まっている。こうした状況を勘案すると、同社のAIAI PLUS、AIAI VISITにとって事業環境が良好であるだけでなく、保育・療育・教育を一体的に提供する「AIAI三育圏」にとって事業環境は良好と弊社では考えている。
2. AIAIグループ中期経営計画2023~2025
同社は2023年5月にAIAIグループ中期経営計画2023〜2025を策定した。テック分野の位置付けの見直し、保育所等訪問支援(AIAI VISIT)や幼児教育プログラムなどの新たなビジネスモデル構築なども織り込んだ。目標数値としては最終年度2026年3月期の売上高120億円〜130億円、営業利益3億円〜5億円、3ヶ年累計投資額6.8億円などを掲げた。そして計画1期目の2024年3月期に、最終年度目標値に対して売上高をほぼ達成し、営業利益を超過達成した。園児数、年間保育所等訪問支援数、社内ライセンス取得者数累計なども計画を上回る水準となり、成長戦略は順調に推移している。
基本戦略として「AIAI三育圏」によるグループシナジーの最大化を図る方針に大きな変更点はない。AIAI NURSERYについては、待機児童問題の解消に伴って業界全体で認可保育園の出店速度が鈍化している状況を踏まえ、今後市場が成熟期に突入することも念頭に置いて新規施設開設スピードを落とす形になるが、引き続きニーズ及び投資対効果の高い地域への出店を継続して利益の安定成長を推進するほか、業界再編も見据えた取り組みを推進する。一方で、障害児童施設に対するニーズが急速に高まっているため、AIAI PLUSをAIAI NURSERYに次ぐ成長の柱として育成するほか、新たなビジネスモデルとしてAIAI VISITの展開を首都圏において本格化させる。AIAI VISITの展開については、専門職である訪問支援員の確保が重要なポイントとなるため、多様なチャネルからのアプローチを強化し、潜在有資格者の掘り起こしを推進する。
コーポレート関連の取り組みとしては、財務・資本面において引き続き自己資本の充実を図り、財務面から事業の安定的成長を支えることを目指す。人的資本面においては、施設・オフィスの全ての社員が働きやすい環境整備や人材育成を促進する。AIAI NURSERY及びAIAI PLUSにおいては、施設で働く職員のライフステージや働き方などの志向に応じたワークスタイルの選択肢を増やし、仕事と家庭の両立をサポートすることで長く活躍できる職場環境を構築する。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
■增長戰略
1.業務環境
AIAI集團<6557>在“AIAI三育圈”領域內的業務環境,AIAI養育園分部(AIAI NURSERY)考慮到2023年4月“兒童家庭局”的設立以及政府政策的大轉型,保育政策將於2024年發生重大變化,以應對少年人口下降的對策及提高幼兒教育和保育質量。雖然政府“異次元的少兒化對策”是一個推動因素,但也考慮到少年人口下降的進展以及掛起兒童問題所導致的整個行業中養育園新設籌數迅速減少等方面,市場的飽和感是無法避免的,考慮到保育員的招募也很困難,我們公司認爲,小規模經營公司的淘汰可能是不可否認的。
但另一方面,在少年人口下降的嚴峻形勢下,患有發育障礙的兒童數量也呈逐年增加的態勢(患有發育障礙的兒童數量已經自2003年起增加了5.46倍,十分顯著),相應地,對障礙兒童設施(兒童發育支援、醫療型兒童發育支援、放學後等日間服務、保育所等訪問支援)的需求急劇增加。考慮到這種情況,對於AIAI PLUS和AIAI VISIT兩個公司,我們認爲其業務環境不僅良好,而且AIAI三位一體的養育・治育・教育模式的業務環境也是良好的。
2. AIAI集團中期經營計劃2023~2025
該公司制定了AIAI集團2023年5月的中期經營計劃2023-2025。重新評估了科技業的定位,並將保育所等訪問支援(AIAI VISIT)和幼兒教育計劃等新的業務模式考慮進去。目標數字是在最後一個計劃期限到2026年3月之間實現銷售收入120億至130億日元、營業利息3億至5億日元、累計3年總投資額6.8億日元。在第一個計劃期至2024年3月期,公司基本實現了銷售收入目標,超額實現了營業利息目標。幼兒園數量、保育所等訪問支援數量、公司內獲得許可人員累計等也都超過了計劃的水平,發展策略順利推進。
基本戰略方針仍將主要實現AIAI三育圈團隊的集團協同效應。針對AIAI NURSERY,考慮到等待保育兒童問題已經得到解決,業界內的批准保育園的新設標準速度放緩。雖然市場進入成熟期的趨勢不可避免,但在考慮到繼續推動向需求投資回報率高的地區的新業務開設,以促進利潤穩定性增長的同時,也將推動行業整合。另一方面,由於障礙兒童設施的需求正迅速增加,AIAI PLUS也將作爲AIAI NURSERY之後的一個增長支柱,同時還將推動AIAI VISIT的新業務模式在首都圈地區加速形成與發展。對於AIAI VISIT的新業務拓展,考慮到對職業專業人員——訪問支援員的招募至關重要,因此需要提高多渠道的進攻,推進人才的發掘。
作爲企業關聯行動的措施,公司將繼續努力完成自有資本的充實,並以財務方面的穩定性支持業務的穩定增長。在人力資源方面,公司將促進所有設施和辦公室員工的工作環境和人才培養。對於AIAI NURSERY和AIAI PLUS而言,在建議施設中工作員工的人生階段和工作方面變化的情況下,我們將增加選擇工作樣式的選擇,構建支持工作和家庭並存的職場環境,從而創造長期活躍的職場環境。
(撰寫: FISCO特約分析師 水田雅展)