隨着全球對先進AI芯片的需求激增，芯片行業喜報連連，作爲芯片代工之王$台積電 (TSM.US)$股價也連創歷史新高，今年來漲幅已超60%，成爲美股市場市值第八大公司。
這一股價的飆升，不僅反映了市場對臺積電業績的認可，也與公司近期的一系列動態密切相關。
作爲芯片代工之王的台積電，到底有多強？
市場認爲，如果英偉達是AI軍火庫，那麼台積電則是AI時代的“石油”。
台積電在全球最尖端的製造技術中佔據着領導地位，許多知名的科技公司都依賴台積電的製程來生產他們的高性能芯片。
由上圖可以看出，蘋果是台積電最大客戶，爲其貢獻了全年1/4營收。事實上，蘋果作爲台積電最大客戶之一，多年來都會首發新工藝，且實現很長一段時間的獨佔。根據報道，台積電預計將從2025年量產2nm芯片，屆時iPhone 17 Pro將會成爲首個吃螃蟹的廠商，並且獨佔台積電全年的產能。
此外，英偉達已經上升爲台積電的第二大客戶，台積電當前是英偉達旗下需求無比強勁的AI芯片——A100/H100唯一芯片代工商，而英偉達則是全球AI芯片市場的絕對主導者，佔有高達80%—90%的市場份額。
從2023年的財務報告來看，英偉達與蘋果2家公司，都與台積電建立密切關係，從目前情況來看，台積電的收入未來可能持續成長。
台積電利好頻出：訂單爆滿，黃仁勳也站臺
據中國臺灣經濟日報報道，AI服務器、HPC應用與高階智能手機AI化驅動下，蘋果、高通、英偉達、AMD等四大廠傳大舉包下臺積電3nm家族製程產能，並湧現客戶排隊潮，一路排到2026年。
業界認爲，在客戶搶着預訂產能下，台積電3nm家族產能持續吃緊，將成爲近二年常態，相關訂單尚未包含英特爾CPU委外需求。業界透露，台積電3nm家族總產能持續拉升，預估月產能有望拉升到12萬片至18萬片。
另外，在6月4日的股東大會上，時任台積電董事長的劉德音表示，預計AI需求比一年前樂觀，隨着AI的應用和芯片對公司提出更高要求，台積電對未來的增長充滿信心。
會後，台積電新任董事長魏哲家暗示擬提高AI芯片代工服務價格，其主要客戶之一英偉達的創始人兼CEO黃仁勳在次日回應稱：
台積電價格太低了。就台積電對全世界和科技行業的貢獻而言，業績數字顯然被低估了。
除此之外，根據 Counterpoint Research 最新發布的《按製程和代工劃分的智能手機AP/SoC長期出貨量預測》報告顯示，經歷了兩年的大幅下滑之後，智能手機半導體市場有望迎來轉機，預計2024年智能手機應用處理器的出貨量將同比反彈9%。
這一增長的主要驅動因素是旗艦芯片將從5/4nm芯片轉向3nm芯片，以及高端和超高端智能手機市場的預期增長。從長遠來看，台積電將成爲該領域的代工受益者。
華爾街怎麼看？
摩根士丹利分析師預計台積電可能會在2025年提高晶圓價格5%，以保持其毛利率在53%及以上的水平，並表示如果英偉達接受漲價，其他關鍵的AI客戶也可能會跟進。
與此同時，AI芯片需求仍然強勁。大摩預計，台積電在2024年將把CoWoS產能提升一倍以上，部分封裝工藝甚至可能外包給其它後端代工廠，並且客戶需求還可能難以滿足。
在這種趨勢下，大摩認爲台積電將成爲AI趨勢的“長期贏家”——無論是GPU還是ASIC、是雲計算還是邊緣AI，大多都需要台積電的尖端代工服務，因此該公司在AI增長方面具備很大優勢。
大摩預測，2024年，AI雲業務的芯片需求（不含CPU）對臺積電營收的貢獻爲11%，到2027年這一數值將增至20%，如果計入更廣範圍的AI芯片代工業務，AI業務對臺積電營收的貢獻到2025年將超過20%。
高盛則預計，假如台積電將提高代工合約價格，目前最可能的情況是同時提高先進芯片製程和CoWoS先進封裝定價。高盛對臺積電臺股的目標價爲975新臺幣，重申“買入”評級。
台積電股價屢創新高！這些ETF也值得關注
美股市場上有很多半導體相關的ETF，包括$iShares費城交易所半導體ETF (SOXX.US)$、$半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$、$3倍做多半導體ETF-Direxion (SOXL.US)$等。
隨着英偉達、台積電等芯片股股價屢創新高，這三隻ETF今年來也起飛，年內分別漲約27%、46%、72%。
從下圖也可以看出，$iShares費城交易所半導體ETF (SOXX.US)$第一大成分股是英偉達、台積電則位居第七大；而這兩家公司則分別爲$半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$的第一、第二大成分股。
除此之外，美股還有衆多半導體ETF，牛友們可以通過市場>ETF>主題ETF>半導體ETF，找到自己心水的ETF！
編輯/Somer