格隆匯6月6日｜申萬宏源研究指出，大秦線是我國最重要的能源大通道之一，承擔着“西煤東運”的重要任務。根據大秦鐵路(601006.SH)2023年年報，公司完成煤炭發送量6.2億噸，佔全國鐵路煤炭發送量的22.5%。結合發達國家碳中和經驗及我國能源稟賦特徵，認爲煤炭在未來若干年依然是我國能源結構的基石。同時，伴隨晉陝蒙新煤炭產能集中度的提升，在“物流降本”和“運輸節能減排”大背景下，核心能源幹線煤炭運輸量的中樞值在未來若干年有望維持穩定。認爲煤炭消費賽道的持續性和煤炭運輸幹線資產的久期在大秦鐵路的估值體系中應該體現。根據FCFF估值，公司合理市值約爲2047.23億元，測算公司目標價爲11.9元，對應2024年6月5日收盤價約有67.6%的上漲空間，首次覆蓋給予“買入”評級。
研报掘金丨申万宏源：首予大秦铁路“买入”评级，目标价11.9元
研報掘金丨申萬宏源：首予大秦鐵路“買入”評級，目標價11.9元
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