事件：6 月1 日，公司發佈《2024 年度股票期權與限制性股票激勵計劃（草案）》，本次計劃擬向激勵對象授予權益總計611.00 萬股，佔本次計劃公告時公司股本總額26,170.2144 萬股的2.33%。
擬實施股權激勵計劃，提振員工信心，助力公司長期發展。公司發佈《2024年度股票期權與限制性股票激勵計劃（草案）》，擬向公司公告本次激勵計劃時在公司（含分子公司，下同）任職的中層管理人員、核心骨幹員工等共計242 人授予權益總計611.00 萬股， 佔本次計劃公告時公司股本總額26,170.2144 萬股的2.33%；其中擬向激勵對象授予210 萬份股票期權，佔本次計劃公告時股本總額26,170.2144 萬股的0.80%；擬向激勵對象授予401.00 萬股公司限制性股票，佔本次計劃公告時公司股本總額26,170.2144萬股的1.53%。此次股權激勵計劃草案將提振公司員工信心，將公司業績發展與員工利益綁定，帶動公司實現長期發展目標。此次股權激勵計劃草案針對2024-2026 年設定考覈目標分別爲：
1. 2024 年：以2023 年度營業收入爲基礎，2024 年度營業收入增長不低於30%（27.91 億元）；或以2023 年度淨利潤爲基礎，2024 年度淨利潤增長不低於30%（0.84 億元）；
2. 2025 年：以2023 年度營業收入爲基礎，2025 年度營業收入增長不低於60%（34.35 億元）；或以2023 年度淨利潤爲基礎，2025 年度淨利潤增長不低於60%（1.03 億元）；
3. 2026 年：以2023 年度營業收入爲基礎，2026 年度營業收入增長不低於90%（40.79 億元）；或以2023 年度淨利潤爲基礎，2026 年度淨利潤增長不低於90%（1.23 億元）1。
構建全面的算力模組產品佈局，賦能AI 及終端場景發展。公司致力於加深高算力模組技術研發及產品佈局，在業內率先推出了高算力AI 模組、AI 大模型以及多感知融合VSLAM 解決方案等算力概念，並在推動端側AI 發展上發揮了關鍵作用。同時，公司產品矩陣完善，包括4G/5G、RedCap、AI 算力、LTE Cat.1/4/6、NB-IoT、Wi-Fi、NTN 等模組，多網絡制式的模組產品矩陣構建起全棧式物聯網連接生態，可滿足多場景應用需求，助力各類物聯網終端快速暢連。伴隨生成式AI 爲代表的人工智能技術快速發展，邊緣人工智能的採用率顯著提高。美格智能高算力AI 模組可提供0.2~48Tops 不同等級的硬件算力，並能成功運行諸如LLaMA、通義千問Qwen 等多個參數達70 億的大模型，充分滿足AIGC 應用對端側和邊緣側算力的需求2。
盈利預測與投資評級： 我們預計公司2024-2026 年歸母淨利潤爲1.21/1.70/2.04 億元，2024-2026 年EPS 分別爲0.46/0.65/0.78 元，當前股價對應的PE 分別爲48/34/29 倍。隨着公司算力模組技術不斷升級迭代，我們看好公司未來業績發展，維持“買入”評級。
風險提示：行業競爭加劇風險；宏觀經濟波動風險；產品質量管控風險；匯率風險。