來源：財聯社
①美銀表示，根據之前的週期，半導體牛市將持續到2026年中期； ②這將有利於三大投資主題：雲計算、汽車芯片和“複雜性”。 ③美銀的首選包括英偉達、博通和恩智浦等。
美國銀行（Bank of America）週一在最新報告中表示，半導體牛市還遠未結束，人工智能（AI）的勢頭將進一步推高芯片股，可能要到2026年中期才會見頂。
自從人工智能的狂熱首次席捲市場以來，$費城半導體指數 (.SOX.US)$的表現就超過了基準指數，今年以來已經上漲了26%。該銀行表示，與標準普爾500指數相比，其交易溢價爲4至5倍。
美銀分析師指出，近期的回調可能是由於美國大選或貨幣政策等因素，但有充分的理由保持看漲。他們解釋稱，這是因爲芯片行業在經歷了一個下行週期後，通常會經歷10個季度的上漲，而這一模式剛剛開始。
“目前的上升週期始於23年底，所以我們當前處於第三個季度，這意味着強勁的漲勢可能會持續到2016年中期。”美銀寫道，“更重要的是，在去年的庫存調整之後，該行業預計將在2025年加速實現兩位數的年銷售額增長。”
三大投資主題
對於試圖抓住這次反彈機會的投資者來說，美銀的這份報告提供了三個將受益的投資主題：雲計算、汽車芯片和“複雜性”（complexity）。
首先，$英偉達 (NVDA.US)$和$博通 (AVGO.US)$都是首選。美銀認爲兩者都有很大的上漲潛力，分別給出了1,500美元和1,680美元的目標價。
就英偉達而言，這在一定程度上源於對人工智能數據中心擴張的看好，這爲該公司的硬件提供了強勁的需求。該行稱，在目前的全球IT支出中，數據中心繫統約佔5%，即2,600億美元。但到2028年，這一數字可能躍升至3600億美元。
與此同時，芯片在汽車行業的重要性日益提高，應該會提振$恩智浦 (NXPI.US)$等股票。美銀對恩智浦半導體給出的目標價是320美元。
“工業/汽車芯片股不那麼擁擠，提供了人工智能以外的多元化。庫存調整的結束可能會支持銷售在2015年上半年實現雙倍增長。”該行寫道。
最後美銀指出，半導體制造業日益增長的複雜性應該會支撐該行業不斷攀升的估值，證明$科磊 (KLAC.US)$（提供半導體制造相關的製程控管、良率管理服務）和$新思科技 (SNPS.US)$等股票的交易區間合理。
新思科技是一家美國電子設計自動化公司、IC介面IP供應廠商，專注於芯片設計和驗證、芯片知識產權和計算機安全性。
對於上述兩家公司，美銀給出的目標價分別爲890美元和650美元。
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編輯/tolk