國泰君安證券稱，5月，TOP50房企銷售表現繼3月後再現邊際改善，銷售額同比下跌31%，跌幅收窄16pct，呈現弱復甦態勢。
智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈證券研究報告稱，5月，TOP50房企銷售表現繼3月後再現邊際改善，銷售額同比下跌31%，跌幅收窄16pct，呈現弱復甦態勢。地產仍然堅持兩端配置，一是產能出清後的核心資產，二是重組類標的，金融風險化解的PB思路仍然是首選。國泰君安證券推薦行業兩端，一爲核心標的，如保利發展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、中新集團(601512.SH)等，二爲重組標的，受益標的爲旭輝控股集團(00884)、融創中國(01918)等。
2024年5月，TOP50房企銷售表現繼3月後再現邊際改善，銷售額同比下跌31%，跌幅收窄16pct，呈現弱復甦態勢。根據克而瑞數據(下同)，以權益銷售額爲口徑，TOP50房企5月單月銷售額爲2196億元，同比下跌31%，跌幅收窄16pct，其中TOP10房企的銷售額佔比達到59%，高於2023年全年均值55%，頭部房企的韌性持續凸顯。以絕對規模來看，5月銷售額雖較4月環比上升9%，但是仍不及2023年下半年月度均值，整體仍處於低位。截至5月底，TOP50房企累計銷售9388億元，同比下跌45%，對應着各線房企門檻的也大幅下調：TOP10、TOP30、TOP50房企門檻分別降至238億元、79億元、54億元，分別同比下調53%、51%、44%。
央國企率先恢復，銷售額佔比提升至72%，且單月銷售“破百億”7家房企全部爲央國企。5月，TOP50房企中央企、國企、民企的權益銷售額分別爲1078億元、495億元、623億元，分別同比下跌23%、15%、49%，跌幅分別收窄17pct、36pct、7pct，因此整體來看央國企的邊際改善幅度更大，也進一步推動央國企的銷售佔比環比上漲3pct至72%。另外，5月單月權益銷售額達到百億元的房企數量回升至7家，全部爲央國企，具體包括保利、中海、萬科、華潤、招商、綠城和建發，名單與3月保持一致，其中保利以274億元的權益銷售額位列榜首。
5月政策的密集落地將助推6月銷售數據出現進一步好轉，以利率調降爲代表的需求端政策放鬆進度以及政府收儲推進力度將成爲後續政策觀察的重點。5月，儘管中央及地方政策密集推出，但是從市場反饋來看，情緒的提升更多表現在項目到訪量、二手房帶看量等指標的提升，在銷售數據上未有大幅的提振，與政策時間尚短、購房者觀望情緒仍較重有關。6月，隨着政策不斷髮酵，居民和政府兩端同步發力，配合房企年中促銷，預期將帶來銷售數據的進一步好轉。展望後續政策，考慮到當前對居民約束更大的是月度還款額，更重要的政策是利率政策，因此利率調整的節奏以及收儲政策的演進將成爲後續銷售指標預判的核心指引。