2024年6月3日,愛爾眼科獲群益證券區間操作評級,近一個月愛爾眼科獲得6份研報關注。
研報預計公司穩步推進中心城市及重點省會城市區域眼科中心建設,截止2023年末,境內已有醫院256家,門診183家,境外也已在美國、歐洲等共佈局131家眼科中心及診所,公司網絡規模不斷擴大下,分級連鎖優勢及規模效應將不斷顯現,我們看好公司未來業績的穩步增長。我們預計公司2024-2026淨利分別爲41.8億元、49.9億元、58.5億元,合計增長61%,考慮到公司短期業績低於預期,我們暫給於“區間操作”評級。研報認爲,公司自2014年期陸續參與設立了多支產業基金,儲備了大量優質眼科醫院項目,公司近些年通過內生增長+外延擴張雙輪驅動模式實現規模的擴大,並且實現了醫療網絡的全國及分級連鎖佈局。公司此次計劃收購的52家眼科醫療機構,將會進一步完善公司下沉市場佈局,深化全國各地的分級連鎖體系。
風險提示:疫情影響;醫療安全風險;政策風險;醫院新建擴建進度不及預期;商譽減值。