金吾財訊 | 國信證券發研指，小鵬汽車(09868)一季度總收入爲65.5億元，同比增長62.4%，環比減少49.8%；淨利潤爲-13.7億元，去年同期爲-23.4億元，去年四季度爲-13.5億元。一季度，小鵬汽車的總銷量爲21821輛，同比增長19.7%。公司二季度指引，2024年二季度的交付輛預計29,000-32,000輛，按年增加約25.0%-37.9%。
該行指，2024Q1服務及其他收入爲10億元，同比增長93.1%，環比增長22.1%，主要系2024Q1與大衆集團進行平台與軟件戰略技術合作有關的技術研發服務收益所致。2024Q1服務及其他利潤率爲53.9%，同比+24.3pct，環比+15.7pct，同環比增長主要由於前述來自技術研發服務的較高毛利率。
該行表示，考慮到2024年汽車行業競爭激烈，公司一季度缺乏新車型支撐，銷量承壓，新車型主要集中在下半年上市、產能逐步爬坡，該行下調公司的收入預測和盈利預測，預計2024-2026年收入爲462/730/920億元（原2024/2025年收入預測爲613/881億元），淨利潤爲-60/-29/11億元（原2024/2025年淨利潤預測爲-63/9億元），維持“優於大市”評級。